20221119-华龙期货-股指期货周报_继续关注60日均线压力_8页_684kb

报告摘要

本报告主要分析了近期股指市场走势及估值情况，并探讨了金融政策对市场的影响。报告关注60日均线压力，认为其是市场中期多空分水岭，同时提及北交所政策调整和央行、银保监会发布的金融支持房地产市场政策。

市场走势：
上周各大股指均出现小幅上涨，其中IH2212和IC2212涨幅较大，分别为1.41%和1.2%。IF2212和IM2212涨幅较小，分别为0.37%和0.24%。
估值分析：
- 中证500指数：当前PE为23.57倍，处于历史22.85%分位数；PB为1.68倍。
- 沪深300指数：当前PE为11.01倍，处于历史23.63%分位数；PB为1.29倍。
- 上证50指数：当前PE为9.07倍，处于历史21.09%分位数；PB为1.16倍。
- 中证1000指数：当前PE为30.36倍，处于历史14.25%分位数；PB为2.4倍。
  估值分位图显示，当前市场整体估值处于较低水平，具有一定的投资吸引力。
股债利差：
股债利差是衡量股市与债券市场相对吸引力的重要指标，可以通过两种方式计算：
1. 股债利差 = (1/指数静态市盈率) - 10年国债收益率
2. 股债利差 = 10年国债收益率 - 指数静态股息率
  该指标有助于判断市场是否处于低估或高估状态。
市场展望：
上周沪深两市在10月中旬形成的前期高点和60日均线附近遇阻回落，表明市场存在短期调整压力。然而，外围环境整体偏暖，包括美国通胀放缓、国内优化防疫政策、金融16条政策出台等，均对市场形成中长期利好。因此，市场可能需要一段时间的调整，未来仍需关注10月中下旬和60日均线作为多空分水岭。

北交所政策调整：
北交所调降股票交易经手费50%，并计划将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数，有助于提升市场活跃度和流动性。
金融支持政策：
央行和银保监会出台的16条措施旨在稳定房地产市场，包括支持开发贷款、信托贷款展期、提供“保交楼”专项借款、优化并购融资政策等，对市场情绪有积极影响。
估值分位图：
机会值、中位数和危险值分别对应20%、50%、80%的分位点，用于判断当前估值是否处于有利位置。
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报告信息：
- 报告日期：2022年11月19日
- 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号
- 股指研究员：邓夏羽
- 期货从业资格证号：F0246320
- 投资咨询资格证号：Z0003212
- 联系电话：13519655433
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图表说明：
- 文档中包含多张估值分位图和股债利差图，用于直观展示市场估值和利差情况。
- 图表数据获取时间：2022年11月18日。
- 图表使用说明：符号“-O-”可点击消除，支持日线和月线查看。