20220310-大越期货-贵金属早报_20页_580kb

贵金属早报总结 - 2022年3月10日

一、核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，主要涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等内容，同时提供了今日重点关注的市场事件与相关图表。

二、黄金市场分析

基本面数据

• 大宗商品整体走低，风险偏好回升，美股大幅反弹，美债收益率上涨。
• 金价与美元指数同步回落，COMEX黄金期货五日以来首次下跌，收于1995.7美元/盎司，跌幅2.33%。
• 俄罗斯黄金被伦敦市场暂停认证，对金价形成一定冲击。

基差与库存

• 黄金期货基差为-2.96，现货贴水期货。
• 黄金期货仓单保持不变，为3363千克。

盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在均线上方，盘面偏多。
• 主力净持仓为多头，且多头持仓增加，主力持仓偏多。

操作建议

• 沪金2206：396-408区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价。
2. 冲突后经济受阻，对紧缩进程产生担忧。
3. 供应紧张担忧升温，伦敦市场暂停俄罗斯黄金认证。

利空因素

1. 避险情绪回落可能导致金价快速下跌。
2. 高通胀背景下，各国央行紧缩进程难以放缓，金价承压。
3. 有色金属下跌，风险偏好回升，支撑金价减弱。

市场逻辑

• 地缘政治对金价的支撑作用仍存，但紧缩预期仍是压制金价的主要因素。
• 若地缘政治影响超预期或紧缩进程暂停，金价可能反弹；若疫情持续蔓延，金价或进一步承压。

三、白银市场分析

基本面数据

• 大宗商品走低，美股反弹，美债收益率上涨，银价与美元同步回落。
• COMEX白银期货收跌3.1%，报26.06美元/盎司。

基差与库存

• 白银期货基差为-39，现货贴水期货。
• 白银期货仓单环比增加7948千克，为2301470千克。

盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在均线上方，盘面偏多。
• 主力净持仓为空头，且空头持仓减少，主力持仓偏空。

操作建议

• 沪银2206：5000-5150区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价。
2. 供应紧张担忧升温，高通胀与供应担忧共同支撑银价。
3. 风险偏好改善，对银价形成部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪降温，银价可能快速回落。
2. 紧缩预期升温，为银价打开下行空间。
3. 有色金属下跌，风险偏好回升，支撑银价减弱。

市场逻辑

• 地缘政治对银价的支撑作用仍存，但紧缩预期仍是压制银价的主要因素。
• 若地缘政治影响超预期或紧缩进程暂停，银价可能反弹；若疫情持续蔓延，银价或进一步承压。

四、今日关注事件

1. 20:45 欧洲央行公布利率决议

   • 包含主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率等关键信息。

2. 21:30 美国3月5日当周首次申请失业救济人数 & 2月CPI

   • 将影响市场对美国经济与通胀的预期。

3. 21:30 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

   • 提供对欧洲货币政策的进一步解读。

4. 23:30 美国能源信息署（EIA）发布天然气库存周报

   • 为能源市场提供参考，间接影响贵金属市场。

五、关键数据与图表

价格走势

图表参考

• 新冠疫苗完全接种率：反映疫情控制进展。
• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元走势关系。
• 伦敦银现与美元指数：显示银价与美元走势关系。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：反映市场对经济与通胀的预期。
• 沪银持仓：净多，持仓小幅回升。
• 沪金持仓：净多明显回落，空头持仓大幅增加。
• SPDR黄金ETF持仓：显示机构投资者对黄金的持仓变化。
• 白银ETF持仓：显示机构投资者对白银的持仓变化。

六、结论与建议

• 黄金：短期金价可能因紧缩预期与风险偏好回升而回落，但地缘政治因素仍可能提供支撑。
• 白银：受紧缩预期与有色金属下跌影响，银价短期回落压力较大，但避险情绪仍可能带来部分支撑。
• 操作建议：沪金2206建议在396-408区间操作；沪银2206建议在5000-5150区间操作。
• 市场风险：需密切关注欧洲央行利率决议、美国失业数据及疫情发展，这些因素可能对贵金属价格产生重要影响。