20140122-安信证券-晨会纪要_19页_672kb

报告摘要

2014年1月22日晨会纪要总结

核心内容

公司评论

北方创业（600967）：与神华铁路货车运输公司签订C80型铝合金运煤专用敞车供货合同，合同金额达18.34亿元，预计2014年第一季度营业收入增长约15%，净利润增速高于收入增长。该合同有助于公司业绩快速增长，且铁路货运价格改革将提升盈利能力，带动车辆需求增长。
浦发银行（600000）：2013年净利润同比增长19.8%，超出市场预期。银行在组织架构调整后稳步推进五大战略，包括投行业务、资金市场、小微企业业务、财富管理及移动金融。移动金融业务依托中国移动，技术层面有较大潜力，但需关注其推进力度。建议“增持-A”。

财经要闻

肖钢监管转型讲话：中证监主席肖钢提出“六个转变”，包括监管取向、重心、方法、模式、手段和运行，推动监管体系向更加市场化、透明化、高效化方向发展。
保监会险资运用改革：推进比例监管改革，鼓励保险公司参与养老和健康保险、拓展企业年金业务，支持成立保险资产管理业协会，推动费率市场化改革。
上市公司业绩预喜：超六成上市公司全年业绩预喜，其中809家公司业绩预喜，265家预增。部分公司如*ST远洋、中兴通讯、中国铝业等已实现扭亏。
房地产税立法进展缓慢：房地产税立法可能慢于预期，最快2014年上报国务院，但正式出台需两年甚至更长时间。房产税试点可能先行推进，但地方政府对立法的阻力较大。
房企2015年还债高峰：2013年房企拿地金额大幅增长，2015年将面临还债压力，建议房企保持谨慎，减少投资开支。
化肥行业环保升级：国家加大环保标准，推动企业工艺升级。草甘膦价格受环保和海外订单影响，预计春节后继续上涨。
多晶硅与乙二醇：国内多晶硅和乙二醇供应趋紧，行业利好明显，尤其在政策支持和需求增长的背景下，有望成为化工市场“明星”。
林业建设投入加大：18个省份计划完成营造林6000万亩，林业总产值预计超过1.26万亿元，林业补贴制度和国有林场改革逐步落地。
冷链行业受益于需求增长：鲜菜需求带动冷链公司业绩增长，如烟台冰轮、汉钟精机等，生鲜电商的发展进一步推动冷链物流市场。
美国在线博彩业发展：随着多个州合法化在线博彩，相关股票如美高梅、凯撒娱乐等表现强劲，投资大鳄开始布局该行业。

主要观点

北方创业：签订重大合同将带动业绩增长，铁路货运改革提升盈利能力。
浦发银行：经营稳健，客户结构下沉，移动金融业务有潜力，但需关注技术推进。
监管转型：实现“六个转变”，推动监管体系更加市场化和透明化。
保险业改革：险资运用比例监管改革、费率市场化、商业养老和健康保险发展是重点。
上市公司业绩：超六成预喜，部分公司扭亏，但存在业绩“变脸”现象。
房地产税：立法进程慢，地方政府阻力大，房产税试点可能先行。
房企还债：2015年将面临还债高峰，需控制风险。
化肥行业：环保标准趋严，草甘膦价格预计上涨，推动行业升级。
多晶硅与乙二醇：行业利好明显，政策支持下有望成为增长点。
林业发展：市场化改革、国有林场改革、生态补偿机制等推动行业发展。
冷链行业：受益于政策和生鲜电商，市场前景良好。
美国在线博彩：合法化进程加快，行业增长潜力大，吸引投资者关注。

关键信息

北方创业：与神华签订18.34亿元合同，预计2014年第一季度收入增长15%。
浦发银行：净利润增长19.8%，客户结构向中小企业倾斜，移动金融技术依赖中国移动。
保险业改革：费率市场化、险资运用比例监管改革、商业养老和健康保险发展是改革重点。
房地产税：立法可能需两年，试点城市可能包括重庆、上海等。
房企还债：2015年将面临还债高峰，建议谨慎投资。
草甘膦价格：多家厂商上调报价，春节后可能继续上涨。
多晶硅和乙二醇：国内供应紧张，政策利好下有望成为明星产品。
林业投入：18个省份计划完成营造林6000万亩，林业总产值目标超过1.26万亿元。
冷链行业：烟台冰轮、汉钟精机等公司业绩增长，生鲜电商推动行业需求。
美国在线博彩：新泽西州、特拉华州等州合法化，相关股票表现强劲，投资大鳄布局。

行业表现

行业	一周涨跌幅	三个月涨跌幅	一年涨跌幅
传媒(中信)	3.5%	-2.8%	108.0%
计算机(中信)	3.3%	4.2%	69.8%
综合(中信)	2.5%	-12.3%	16.3%
轻工制造(中信)	2.2%	-7.4%	17.8%
电子元器件(中信)	2.0%	0.9%	33.5%
银行(中信)	-2.8%	-10.3%	-11.1%
煤炭(中信)	-2.3%	-22.1%	-47.5%
建材(中信)	-1.8%	-11.4%	-16.3%
房地产(中信)	-1.5%	-17.3%	-19.6%
电力及公用事业(中信)	-1.1%	-10.7%	3.9%