银行消费贷专题报告_国有大行投放力度较大_不良压力或企稳_10页_1mb

消费贷市场分析报告总结

核心内容

本报告分析了2024年以来消费贷市场的变化趋势，重点讨论了国有大行的投放力度、利率调整、不良率变化以及未来展望。

主要观点

1. 量：消费贷增速放缓，国有大行投放力度较大

• 整体规模：截至2025年三季度末，不含个人住房贷款的消费贷余额为21.29万亿元（含信用卡），同比增长4.2%。
• 期限变化：2020年以来消费贷期限逐渐延长，2025年三季度末中长期消费贷占比较2020年末提升12.1个百分点，达到53.9%。
• 银行消费贷：
  • 银行消费贷占消费贷总量的27%（2025年二季度末约5.80万亿元）。
  • 国有大行、股份行、城农商行消费贷分别为2.7万亿、1.8万亿、1.2万亿，同比增长26.0%、2.4%、12.1%。
• 消金公司：
  • 截至2024年末，持牌消金公司共31家，资产规模达1.38万亿元，同比增长14.6%。
  • 2025年二季度末消金公司资产规模同比增长14.6%，仍保持较快增速。
• 其他主体：
  • 信用卡占比最高，约41%（2024年四季度末银行卡期末应偿信贷总额为8.71万亿元）。
  • 汽车金融公司、小额贷款公司、互联网平台等合计占比约25%。

关键信息

2. 价：利率调整与监管约束

• 信用消费贷利率：
  • 2023年以来，消费贷价格战激烈，个别银行产品利率低至2.4%。
  • 2025年4月起，信用消费贷产品年化利率将上调至不低于3%。
• 消金公司利率：
  • 招联消金2019年对客平均贷款利率为19.29%，2024年降至14.8%。
  • 马上消金利率自2020年的27.2%降至2024年的22.1%。
• 监管政策：
  • 2025年10月起，综合融资成本“隐性红线”不得超过24%。

质：不良率变化与风险展望

• 不良率走势：
  • 根据12家样本银行数据（包括5家国有大行、4家股份行、3家城农商行），消费贷不良率自2023年末以来持续攀升，截至2025年二季度末为1.56%（核销后），较2024年四季度提升5bp。
  • 消费贷不良贷款余额同比增长25%。
• 助贷平台数据：
  • 奇富科技2025年三季度逾期90天以上比例为2.09%，较上季度提升12bp。
  • 2020年二季度、2022年二季度、2024年二季度分别为2.82%、2.62%、3.40%，当前逾期比例仍处于较高水平，但边际增长放缓。
• 未来展望：
  • 消费贷不良率短期内可能继续上升，但中长期有望随着经济复苏、监管政策落地和银行风控能力提升而逐步趋稳。

风险提示

1. 消费信贷需求不足，导致消费贷增长不及预期。
2. 居民收入增长不及预期，可能加剧消费贷资产质量恶化。
3. 消费贷投放内卷加剧，可能导致平均利率进一步走低。

投资建议

• 评级：增持
• 依据：消费贷市场整体增长稳定，国有大行投放力度大，利率调整趋稳，不良率有望逐步企稳。

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• 本报告由马婷婷、陈惠琴两位分析师撰写，数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。

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