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黑色金属研究日评：2023年9月26日

市场回顾

9月25日，黑色金属期货主力合约总体下跌，螺纹钢和热卷主力合约价格创近期新低，不锈钢合约亦探低。螺纹钢RB2401收跌1.51%，热卷HC2401收跌1.09%，持仓量有所变化，多个合约持仓量减少，资金流入流出情况显示市场资金趋于谨慎。现货市场价格多数下跌，螺纹钢和热卷现货价格普遍下滑30-40元/吨及10-20元/吨，部分城市如乌鲁木齐热卷逆市上涨。技术面分析显示KDJ指标下滑，MACD死叉后绿柱放大，预示看跌信号。

后市展望

钢材价格预计震荡偏弱，因生产成本高企但需求萎缩，钢厂利润创去年以来新低，亏损增加导致减产趋势。短期原料价格可能阶段性见顶回落，拖累钢材价格。建议投资者采取逢高卖出保值策略。长期需关注政策和需求变化，总体风险偏向空头。

行业要闻

• 环保政策：生态环境部发布秋冬季大气治理攻坚方案，强调钢铁等行业超低排放改造，2023年底前完成5000万吨以上产能改造。
• 钢铁生产数据：9月中旬重点钢企生铁、粗钢产量旬环比下降，钢材库存减少，产量数据显示调整和优化。
• 企业动态：河钢集团、宝钢股份等行业企业推动低碳技术，如碳核算系统和产能扩张；*ST西钢控股股东确定重整。
• 宏观影响：相关政策和事件如地产、基建刺激，可能支撑钢铁消费；同时安全事故提醒关注安全风险。
• 研报观点：证券公司建议关注钢铁股，同时指出经济可能逐步改善，利好建材等板块。

数据概览

数据显示螺纹钢和热卷社会库存和钢厂库存下降，产量数据反映行业调整；基差走势显示现货与期货价格差距扩大；高炉和电炉开工率数据表明行业产能利用率在波动。

研究团队

黑色金属研究团队由肖维、翟贺攀、吴凯航组成，提供专业分析和联系方式。报告基于市场数据，仅供参考，投资者需谨慎决策。

[免责声明：本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，请谨慎投资。]