20240226-中辉期货-有色及新能源金属晨报_10页_5mb

一、宏观与政策

1. 国内
   • 中央财经委员会第四次会议聚焦设备更新、消费品以旧换新及物流成本降低。
   • 国务院常务会议宣布更大力度吸引外资和化解地方债务风险政策。
2. 海外
   • 经济学家下调美国经济衰退概率至40%，预期2024年美国年化增速21%，高利率维持时间延长。

二、有色金属板块表现

• 受政策刺激与国内风险偏好回升影响，有色金属板块回暖，文化有色指数涨0.2%。
• 具体品种：
  • 沪铜/铝/锌/铅：沪铜跌0.19%/铝跌0.37%/锌涨0.02%/铅涨1.05%。
  • 氧化铝/不锈钢：氧化铝涨0.49%/不锈钢跌0.11%。

三、单金属分析

1. 铜
   • 供需双弱叠加库存累库，建议多单部分止盈，关注7万/6.85万支撑区间。
2. 锌
   • 供需僵持短期震荡，中长期建议逢低试多，关注2.02-2.1万支撑。
3. 铅
   • 外强内弱格局延续，短期逢低止盈，主力区间1.56-1.6万。
4. 铝及氧化铝
   • 下游复苏缓慢，铝价短期承压；氧化铝供应扰动，建议跟随铝价。
5. 工业硅
   • 库存压力与需求预期博弈，建议4.2硅期货多单参与，支撑1.3万。

四、金属综述

• 宏观矛盾：宽松货币政策预期下调与经济下行压力并存，政策托底力度增强。
• 核心逻辑：国内政策暖风支撑情绪，但海外利率高位与累库压制价格空间。