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中辉期货2024/12/5有色及新能源金属晨报分析总结

宏观背景

1. 国内化债：财政部下达6万亿元新增债务限额，地方已完成约97%再融资专项债券发行，年底全覆盖化债无悬念。
2. 美联储立场：鲍威尔认为经济比预期强劲，通胀略有上升，联储在降息时可更谨慎；特朗普关税政策影响需进一步观察。
3. 地缘风险：法国、韩国政治动荡频繁，市场需关注地缘政策扰动及美联储议息会议（12月17-18日）的降息预期。

板块重点分析

黄金

• 美元偏强+地缘多点风险，黄金震荡行情为主。
• 策略：短期区间（600-620美元），激进投资者可小仓位多单；中长期战略配置价值存在。

铜

• 美联储降息概率上升（77.5%），铜价短期窄幅震荡。
• 策略：沪铜区间（73500-75500元/吨）；多单建议逢高止盈，额度下行需求偏弱，谨慎看涨。

锌

• 鲍威尔谨慎表态推高短期波动，但高锌价负反馈持续。
• 策略：建议空仓观望或套保空单布局，沪锌区间（24800-25800元/吨）。

铝及氧化铝

• 铝材出口退税取消，外强内弱；氧化铝供需受限，库存反复。
• 策略：沪铝区间（20000-20900元/吨），关注库存变动。

镍及不锈钢

• 印尼矿端规范约束生铁出口，镍价反弹承压。
• 策略：反弹抛空，镍主力区间（120000-130000元/吨）。

碳酸锂

• 供应加速释放，短期库存拐点可能来临，价格偏弱。
• 策略：逢高沽空，区间参考（75000-85000元/吨）。

风险提示

1. 地缘冲突恶化、美联储超预期动作。
2. 中国重大会议政策力度超出预期。
3. 利率变动对金属资产估值影响。

免责声明：以上分析仅供参考，投资决策需结合自身风险承受能力，市场有风险，入市需谨慎。具体操作建议请参考中辉期货免责条款及研究报告。