20171207-安邦咨询-每日经济总第5560期_14页_1mb

每日经济总结

核心内容

本报告为安邦咨询发布的《每日经济》第5560期，涵盖多个领域的政策动态、市场趋势与经济分析。重点内容包括无效投资与有效GDP的概念、环保政策调整、企业违法处罚、外资投资趋势、以及国际政治经济形势等。

主要观点与关键信息

一、无效投资与有效GDP

• 无效投资现象：中国部分投资并未带来实际的经济增长，而是形成了无效的GDP，增加了债务负担。
• 案例：风电行业：
  • 风电投资快速增长，但因资源分布与需求区域不匹配，导致大量弃风。
  • 2015年全国弃风电量达497亿千瓦时，弃风率高达30%以上。
  • 风电行业亏损严重，2011-2015年累计投资超2000亿元，其中约1284亿元“放空”。
• 分析：无效投资推动无效GDP，不利于减债，反映出中国投资拉动经济增长模式的不可持续性。

二、环保政策调整与天然气供应

• 限煤政策：环保部紧急调整环保限煤政策，以保障群众过冬为第一原则。
• LNG价格波动：由于“煤改气”政策，LNG价格大幅上涨，供需矛盾突出。
• 天然气缺口：预计今冬全国天然气缺口达50亿立方米，北方地区尤为严重。
• 保供措施：中石油、中海油联手调配资源，但短期内产能难以提升，进口压力仍大。

三、环保硬约束下的产业开发区整顿

• 河北案例：河北唐山芦台经济技术开发区因未完成环保任务被撤销省级开发区资格。
• 政策背景：依据“水十条”，未完成污水处理设施建设的开发区将被暂停审批或撤销。
• 影响：环保监管趋严，将推动相关环保治理企业的发展，同时也可能对部分开发区造成冲击。

四、中国减税可能性不大

• 全球减税趋势：多国如美国、日本、德国等正在进行减税改革。
• 中国现状：中央政府掌握大部分财政收入，地方政府依赖税收返还和转移支付。
• 分析：国家治理结构决定了中国难以加入全球减税竞争，需维持较高税收以保障社会稳定。

五、贾跃亭及FF融资风波

• 融资传闻：部分媒体报道贾跃亭获得10亿美元融资，但李泽楷否认投资。
• 监管措施：北京证监局对贾跃亭、贾跃芳采取行政监管措施，因其违反承诺和信息披露规定。
• 影响：反映出资本市场的监管趋严，以及企业信用问题的重要性。

六、苹果公司受益于美国税改

• 税改影响：美国税改法案使苹果公司海外利润税率从35%降至14.5%，预计增加470亿美元利润。
• 数据支持：苹果在海外拥有2520亿美元现金，税改将大幅减少其汇回美国的税负。

七、星巴克看好中国市场

• 扩张战略：星巴克计划到2021年在中国开设5000家门店，目前已有3000多家。
• 投资亮点：上海成为全球星巴克门店最多的城市，且星巴克将全面直营模式引入中国。
• 前景预测：预计未来10年，中国将超越美国成为星巴克最大市场。

八、台湾经济吸引力减弱

• 外资流入：台湾2016年吸引外人直接投资占GDP比重仅为14.2%，低于全球平均水平。
• 分析：台湾经济模式缺乏创新，国际化步伐缓慢，企业技术升级困难，导致投资环境吸引力下降。

九、亚太国家薪资上涨预期

• 薪资增长：亚太国家明年薪资增幅普遍上升，其中孟加拉、印度、越南增幅最高。
• 中国情况：预计薪资增长6%，但高管薪酬仍高于英美。
• 影响：薪资上涨与通胀挂钩，对劳动力成本和企业经营形成压力。

十、爱尔兰边境问题影响英国脱欧进程

• 梅政府压力：爱尔兰边境问题成为英国脱欧谈判中最棘手的问题。
• 内阁分歧：部分内阁成员反对“软脱欧”，要求北爱尔兰维持欧盟法规。
• 时间紧迫：梅政府需在12月10日前达成协议，否则可能无法在12月14日的欧盟峰会上取得进展。

总结

本报告揭示了中国在投资效率、环保政策、市场治理及外资吸引力等方面的现实问题与挑战。同时，也反映了全球减税趋势与中国体制之间的差异，以及国际经济与政治形势对中国企业与市场的深远影响。