20240229-西南证券-基金研究系列-基金经理人物画像系列之四_西部利得聚禾_把握产业趋势_掘金智能制造_24页_3mb

基金经理背景
西部利得基金经理吴海健自2022年起管理聚禾基金，团队以新兴产业投资为核心，投资策略为“新均衡+新科技新制造”。基金规模约056亿元，年内收益589%（同类排名前22%）。

业绩表现
近期超额收益显著：相对沪深300年化超额921%，相对偏股混合年化超额达1192%。持有1年盈利概率超84%，长期业绩突出（如2022年回撤-34%，2023年收益829%）。

投资方向
聚焦智能制造，重点关注AI产业链（机器人、智能驾驶、消费电子）和自主可控政策方向（芯片、航空发动机）。策略采用自上而下框架，结合行业趋势与政策支持。

资产配置
主要配置TMT板块（占比超85%），行业集中度高，前十大重仓股稳定性强。个股偏好大盘股（占比77%），近年小盘股配置小幅上升，估值风格转向高成长。

归因分析
基金业绩由行业配置和个股选择共同驱动：行业配置超额收益877%，个股超额收益1996%。Brinson模型显示，基金经理选股能力卓越，多个行业超额收益显著（如基础化工、电子）。

风险提示
报告强调历史数据局限性及市场波动风险，建议投资者注意回撤控制、宏观环境变化及基金本身风险属性，决策需结合自身风险承受能力。