2011年-世界发展银行全球_Sunk_Costs_Market_Contestability_and_the_Size_Distribution_of_Firms_29页_712kb

总结：沉没成本、市场可竞争性与企业规模分布

核心内容

本文探讨了不同行业间企业规模分布差异的经济解释，提出沉没成本与市场可竞争性之间的关系对规模分布具有重要影响。通过分析1982、1987和1992年美国四位数制造业行业的数据，研究发现市场可竞争性越高（沉没成本越低），企业规模分布越集中。

主要观点

1. 市场可竞争性与企业规模分布

   • 市场可竞争性（contestability）是决定企业规模分布的重要因素。在高度可竞争的市场中，沉没成本较低，企业规模分布更集中，接近最优规模。
   • 在完全可竞争的市场中，任何不经济的行业组织形式都无法维持，因为潜在进入者会迅速取代低效企业。
   • 市场结构（如企业数量、规模不平等）在长期中由市场可竞争性决定，而非仅仅由技术因素。

2. 沉没成本的定义与测量

   • 沉没成本是进入者在进入市场时必须承担的不可回收成本，通常由固定资产投资、广告和研发支出等构成。
   • 文章提出了一个基于可观察行业结构参数的沉没成本测量方法，包括租金市场强度（REN）、折旧率（DEP）和再售市场强度（RES）。
   • 通过公式 $ SUNK_i $，可以计算出行业进入投资的沉没比例，用于衡量市场可竞争性。

3. 企业规模分布的衡量方法

   • 企业规模分布的衡量分为两个方面：企业数量（fewness）和规模不平等（dispersion）。
   • 使用公式 $ C_{mi} $ 和 $ V_i(s) $ 来衡量企业规模分布的不平等，其中 $ C_{mi} $ 是m-企业集中度，$ V_i(s) $ 是市场占有率的方差。
   • 集中度公式 $ C_{mi} = \frac{m}{N_i} + m \frac{\bar{Q}_{mi} - \bar{Q}_i}{Q_i} $ 说明了企业数量和规模不平等对集中度的双重影响。
   • 市场占有率方差公式 $ V_i(s) = \frac{1}{N_i} (H_i - \frac{1}{N_i}) $ 用于衡量企业规模的不平等程度。

4. 沉没成本与市场结构的关系

   • 文章提出，沉没成本越高，企业规模分布越分散，市场结构越不经济。
   • 沉没成本的减少会提高市场可竞争性，从而缩小企业规模分布的不平等。
   • 通过实证模型，文章验证了沉没成本与企业规模分布之间的负相关关系。

关键信息

• 数据来源：美国四位数制造业行业的1982、1987和1992年普查和年度制造业调查数据。
• 模型设定：文章采用经济模型，将企业规模分布不平等（$ \Omega_i $）与沉没成本（$ SUNK_i $）联系起来，使用乘法随机项模型进行估计。
• 实证结果：实证结果支持市场可竞争性理论的预测，即沉没成本越低，企业规模分布越集中，市场结构越接近最优。
• 沉没成本的构成：沉没成本不仅包括实物资本投资，还包括广告和研发支出等无形资本成本。
• 理论意义：文章强调市场可竞争性对长期行业结构的决定作用，而不仅仅是技术因素。

结构清晰说明

• 市场可竞争性：沉没成本越低，市场越可竞争，企业规模分布越集中。
• 企业规模分布的衡量：使用集中度（$ C_{mi} $）和市场占有率方差（$ V_i(s) $）作为主要指标。
• 沉没成本的测量：基于租金市场强度、折旧率和再售市场强度，结合广告和研发支出，构建了沉没成本的代理变量。
• 实证模型：通过回归模型验证沉没成本与企业规模分布之间的关系，结果表明该关系具有统计显著性。
• 理论与现实的结合：尽管完全可竞争市场在现实中难以实现，但沉没成本的测量仍可为分析市场结构提供有价值的经济指标。

结论

本文为理解不同行业间企业规模分布的差异提供了新的经济解释，强调沉没成本对市场可竞争性和企业规模分布的影响。实证结果支持市场可竞争性理论的核心观点，即沉没成本越低，市场越有效率，企业规模分布越集中。