20180107-中泰证券-机械设备行业周报_预计1月挖掘机销量增速继续超100__油价上涨关注海工装备龙头（中集_振华）风险释放_13页_801kb

机械设备行业分析总结

核心内容概览

本报告为机械设备行业分析，由中泰证券分析师王华君发布，评级为“增持（维持）”。报告聚焦于装备制造“核心资产”及新兴产业装备龙头，重点推荐三一重工、徐工机械、中集集团、晶盛机电等公司，并对工程机械、油气装备、智能装备等领域进行了深入分析。

主要观点

• 聚焦全球竞争力装备龙头：中国正在加快建设制造强国，重点推荐具备全球竞争力的装备企业，包括中国中车、三一重工、徐工机械、中集集团、振华重工、中铁工业、晶盛机电、恒立液压等。
• 新兴产业装备龙头：看好半导体、光伏、锂电、3C、智能装备等新兴领域，重点推荐晶盛机电、北方华创、长川科技、天奇股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控等。
• 工程机械持续景气：2017年12月挖掘机销量同比增长103%，预计2018年1月销量增速将继续超100%。中泰机械团队预计2018年挖机销量有望增长20%-30%。持续推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密等。
• 油气装备受益于油价上涨：原油价格创两年新高，海工装备风险逐步释放，重点推荐中集集团、振华重工。同时关注杰瑞股份、惠博普、中海油服、恒泰艾普、石化机械、厚普股份等。
• 智能装备前景广阔：前10月工业机器人产量增长70%，看好核心零部件企业。推荐上海机电、天奇股份、金卡智能，关注中大力德。
• 主题投资机会：受益于“一带一路”、粤港澳大湾区等政策推动，以及国企改革、军民融合等，相关企业如中集集团、振华重工、郑煤机等具备较高投资价值。

关键信息

行业基本状况

• 上市公司数量：321家
• 行业总市值：2694313.06百万元
• 行业流通市值：1903012.34百万元

重点公司盈利预测（部分）

重点推荐公司

• 核心组合：三一重工、徐工机械、中国中车、中集集团、金卡智能、晶盛机电、北方华创、中铁工业、天地科技、振华重工
• 重点股池：天奇股份、艾迪精密、上海机电、华铁股份、康尼机电、先导智能、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、科达洁能、中国船舶、恒立液压、安徽合力、长川科技、中鼎股份、柳工、大冷股份、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技、中大力德

行业与公司动态

工程机械

• 2017年12月挖掘机销量同比增长103%，预计2018年1月销量增速继续超100%。
• 中泰机械团队预计2018年挖机销量增长20%-30%。
• 推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密等。

轨交装备

• 2018年高铁投产新线目标3500公里，预计增长超50%。
• 2018年动车组旅客发送量有望达19.8亿人，同比增长16%。
• 推荐中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电等。

油气装备

• 布伦特原油期货结算价达68.07美元/桶，创两年新高。
• 全球原油库存持续下降，OPEC减产协议执行良好。
• 海工装备风险逐步释放，重点推荐中集集团、振华重工。

智能装备

• 工业机器人产量前10月增长70%，推荐上海机电、天奇股份、金卡智能，关注中大力德。

风险提示

• 周期性行业复苏持续性风险
• 传统行业转型及收购低于预期
• 标准动车组采购价格下降风险

投资建议

• 继续看好工程机械、轨交装备、油气装备及智能装备等领域的投资机会。
• 重点推荐具备“核心资产”属性及具备全球竞争力的装备龙头。
• 关注受益于政策推动及国企改革的企业，如中集集团、振华重工、郑煤机等。