20220418-莫尼塔投资-电子周报_台积电一季报营收175.7亿美元_增长36__6页_530kb

电子行业研究报告总结

核心观点

• 电子板块表现：上周申万电子行业指数下跌4.20%，弱于上证指数（-1.25%）和创业板指（-4.26%），排名申银万国一级行业指数第19名。
• 投资建议：建议关注上游半导体设备及材料，以及下游模拟数字IC芯片、分立器件、传感器等领域的行业龙头。
• 重点公司：2021年业绩增长确定性较高的公司包括合盛硅业、中环股份、北方华创、中微半导体、紫光国微、中芯国际、圣邦微、三安光电、兆易创新等。
• 行业趋势：未来两年，相关赛道行业景气度有望持续提升。

市场及板块行情回顾

A股板块表现

• 上周申万一级行业指数中，5个行业上涨，23个行业下跌。
• 上涨行业：食品饮料（+4.40%）、商业贸易（+3.12%）等顺周期板块表现较好。
• 下跌行业：电气设备（-7.37%）、传媒（-6.39%）等板块跌幅较大。

电子板块个股表现

• 二级行业：半导体（-4.07%）、元件Ⅱ（-3.69%）下跌。
• 三级行业：分立器件（-4.27%）、被动元件板（-4.99%）跌幅靠前。
• 个股涨跌：有68家公司上涨，3家公司持平，218家公司下跌。
• 涨幅前十：大唐电信、富瀚微、瀛通通讯、大立科技、厦门信达、好利来、惠威科技、海能实业、深南电路、粤照明B。
• 跌幅前十：火炬电子、凯盛科技、共达电声、法拉电子、璞泰来、鹏辉能源、英飞特、永新光学、金运激光、丹邦科技。

一周重点行业资讯

台积电一季报表现

• 营收：175.7亿美元，同比增长36.0%，环比增长11.6%。
• 毛利率：55.6%，营业利润率45.6%，净利润率41.3%。
• 制程营收：5纳米制程占20%、7纳米制程占30%，先进制程（7纳米及以下）营收占比达50%。
• 产品营收：智能手机（40%）、高性能计算（41%）、物联网（8%）、车用电子（5%）、消费性电子（3%）。
• 增长亮点：车用电子与高性能计算营收增长最快，均为26%。
• 全年展望：预计2022年全年营收增长24%~29%，长期毛利率将达53%以上。

NAND涨价预期

• 涨价原因：铠侠与西部数据的污染事件导致NAND供给减少，生产线停工约1.5个月。
• 供给缺口：预计在第二季度及第三季度出现NAND存储模组供给缺口，持续1.5~2个月。
• 涨价幅度：SSD涨价约10%。
• 需求预期：受俄乌局势影响，消费电子需求疲软，但预计第三季度将回升。

英飞凌健康监测布局

• 新产品发布：英飞凌推出用于健康监测的毫米波雷达和ToF成像技术。
• 市场前景：家居健康监测产品安装量将从2000万台增长至1.8亿台（10年内）。
• 应用领域：包括患者、婴儿健康监测、老年人护理、跌倒监测等。

8寸晶圆产能提升

• 产能目标：全球8寸晶圆产能预计从2020年初提升至2024年底，增加120万片，即21%，达到每月690万片。
• 地区分布：中国大陆将占全球8寸产能的21%，日本16%，中国台湾及欧洲中东各占15%。

关于莫尼塔研究

• 公司背景：莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，自2005年成立以来，一直为全球大型投资机构和企业提供资本市场投资策略、信息数据及产业研究服务。
• 客户群体：包括国内外大型资产管理公司、保险公司、私募基金及各类企业。
• 发展历程：2015年加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库之一。

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