2017-电气设备行业：详解绿色能源证书的What、How、Why_21页-2mb

电气设备行业：绿色能源证书政策分析总结

核心内容概述

本报告详细分析了中国绿色能源证书（绿证）政策的背景、机制、意义及潜在影响。绿证政策作为可再生能源配额制体系下的市场化补贴政策，旨在通过市场机制弥补可再生能源的正外部性，提高其经济价值，从而推动行业长期可持续发展。

主要观点

• 绿证政策定义：绿证是赋予可再生能源电力的市场价值体现，允许其在市场上交易，从而为可再生能源企业带来额外收益。
• 政策机制：绿证政策结合了配额制与市场化交易，通过明确购买方、定价机制和惩罚机制，实现可再生能源的正外部性内部化。
• 政策优势：相比固定电价补贴（FIT），绿证政策更灵活，有助于形成行业自发调节机制，提升可再生能源的经济吸引力。
• 政策挑战：绿证价格的不确定性、配套政策不完善以及交易机制不健全，可能导致投资收益波动，影响行业发展。
• 国际经验：英国、美国、丹麦等国家的绿证政策执行效果显示，严格的配额指标、完善的交易机制和合理的分层制度是成功的关键。
• 国内现状：目前我国绿证政策尚处于自愿执行阶段，配额制、定价机制和惩罚机制尚未完善，但政策方向明确，未来将逐步转向强制执行。

关键信息

绿证政策的背景

• 外部性理论：绿证政策源于宏观经济学中的外部性理论，通过市场机制解决可再生能源的正外部性问题。
• 政策目标：旨在促进清洁能源消纳，完善可再生能源补贴机制，推动行业长期可持续发展。

绿证政策的执行机制

• 自愿认购阶段：2017年7月1日起，绿证开始自愿交易，2018年起将适时启动强制配额考核和绿证交易。
• 证书发放：依托可再生能源发电项目信息管理系统，按1MWh结算电量标准发放证书。
• 交易规则：绿证交易价格不得高于补贴金额，且证书一经认购不得再次出售。

国内可再生能源发展现状

• 装机规模：截至2016年底，全国风电累计装机达14864万千瓦，光伏达7742万千瓦。
• 弃风弃光问题：2016年全国平均弃风率达17.10%，弃光率达10.6%。
• 补贴拖欠问题：2016年底，我国可再生能源补贴拖欠规模超过700亿元。

国际案例分析

英国

• 政策基础：2002年实施《可再生能源义务法令》，推动绿证交易。
• 执行效果：初期完成率较低，2010年后通过提高买断价，完成率提升至90%以上。
• 问题与改革：2014年提出CfD机制，逐步取代绿证政策。

美国

• 政策体系：各州实施RPS（可再生能源组合标准），联邦政府提供ITC和PTC等补贴政策。
• 执行效果：多数州RPS完成率在90%以上，绿证价格较低，为1/5-1/6英国水平。
• 技术多样化：通过技术分级和政策扶持，非风可再生能源（如太阳能）迅速发展。

丹麦

• 政策背景：2001-2008年实行配额制，但效果不佳，2008年后转向固定电价政策。
• 问题原因：绿证政策不完善，导致企业投资信心不足。
• 政策调整：重新引入固定电价政策，稳定企业收益预期。

国内绿证政策的影响分析

• 补贴机制：绿证政策将减少风电补贴需求，间接增加光伏补贴资金来源。
• 配额制配合：配额制与绿证政策结合，有望提升政策执行效果。
• 政策前景：未来绿证政策将逐步转向强制执行，配额指标与处罚机制将逐步完善。
• 行业影响：绿证政策将作为可再生能源收益的补充，提升IRR水平与企业投资积极性。

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政策建议与展望

• 政策方向：国家支持新能源发展的方向未变，绿证政策将推动行业持续健康发展。
• 未来趋势：预计2020年风电实现平价上网，光伏实现用电侧平价，绿证将成为重要收益来源。
• 政策完善：未来将逐步取消绿证价格上限，或设置上下限，推动配额制与绿证政策的协同。

风险提示

• 政策执行低于预期，可能影响绿证市场发展及可再生能源投资。

结论

绿证政策是推动可再生能源可持续发展的市场化手段，其实施效果将取决于配额指标、定价机制、交易机制及处罚机制的完善程度。在国内外经验基础上，我国绿证政策有望逐步完善，为可再生能源行业提供新的发展动力。