20250707-华鑫证券-电子行业周报_DDR4价格持续上升_国产AI芯片沐熙_摩尔线程启动IPO_33页_1mb

电子行业周报总结

市场表现：

• 2025年6月30日至7月4日，申万电子行业上涨1.43%，排行业第14位，估值前三为计算机、国防军工、电子。
• 印制电路板板块涨幅达8.79%，分立器件与半导体材料估值位列后两位。
• 模拟芯片设计、LED、数字芯片设计估值前三。

DDR4价格上涨：

• DDR4价格因厂商转向DDR5/HBM及下游备货需求上涨，16GB DDR4现货价达16美元（较年初涨260%），已超DDR5价格2.6倍。
• 南亚科技、东芝等企业扩产，部分企业因未跟进DDR5而受益，涉及合同履行风险。

国产AI芯片IPO：

• 摩尔线程、沐熙披露A股招股书，专注AI训练推理及多精度混合算力GPU。
• 摩尔线程的产品覆盖AI训推卡、服务器集群等；沐熙的曦云C系列、曦思N系列提供高性能算力。

公司盈利预测：

• 关注公司如德明利、通富微电等，预计业绩增长快。
• 行业重点公司估值及盈利预测显示部分企业估值超过50倍PE。

行业高频数据：

• 存储芯片价格波动：NAND价格回升，DRAM在2025年显著上涨。
• 全球半导体销售额同比正增长，中国大陆贡献率28%。
• 手机销售疲软，折叠屏/EUV等新品成亮点。
• 新能源汽车保持高增长，智能手表、无线耳机等可穿戴设备表现分化。

风险提示：

• 半导体制裁加码、地缘政治、业绩不及预期为主要风险。

新股亮点：

• 矽电股份（301629.SZ）专注探针台设备，弘景光电（301479.SZ）为光学镜头龙头企业。

总结要点：DDR4价格高涨利好部分企业，国产AI芯片IPO进度加快，新能源车与AI硬件推动电子行业产业链布局。