20231118-银河期货-_生猪周报_气温回落引发消费好转_大猪供需矛盾略有增加_12页_635kb

生猪周报总结

一、现货市场
本周国内猪价小幅反弹，多数地区显现上涨态势，与气温回落及消费改善相关。大体重生猪供应偏紧，尤其华北、南方屠宰量增加，推动需求回暖。大猪与标猪价差扩大，反映供需矛盾加剧。

二、出栏与消费
出栏体重小幅回升，150公斤以上大猪占比升至58.9%，消费结构因气温下降而转向鲜销，白条销量及屠宰开工率提升，冻品库存回落。

三、养殖利润
养殖利润仍处于亏损区间，自繁自养和外购仔猪利润延续下滑趋势。饲料成本下行有助利润修复，但整体改善预期仍受供应压力限制。

四、母猪与仔猪
仔猪价格回暖，外购产量提升，部分地区补栏意愿小幅增加；母猪价格继续低迷，受疫情压抑补栏积极性，淘汰母猪压力减轻。

五、存栏情况
能繁母猪存栏环比略有去化但不及预期，商品猪存栏小幅增长，整体供应压力仍高，预判此轮产能阶段性释放仍将持续。

六、期货走势与策略
本周期货盘面弱于现货，期现价差逐步回归。短期期价震荡偏强，重点关注二次育肥抛售压力以及天气变化对季节性消费的拉动；建议配置正套策略与看跌期权。

注：报告重点强调大体重供应矛盾、季节性气温变动对消费的拉动兼具期货震荡风险，当口需关注产业动态调整。