20260726-华泰期货-农产品周报_周末有企稳_下跌或放缓_11页_2mb

生猪与鸡蛋市场周度总结

核心内容概览

本周生猪与鸡蛋市场均呈现震荡调整态势，价格延续下跌趋势，市场供需格局有所变化，但整体仍偏弱运行。

生猪市场分析

价格表现

• 期货价格：2026年7月24日生猪2609合约收盘11065元/吨，较上周下跌700元，跌幅为5.95%。
• 现货价格：
  • 河南地区外三元生猪价格为10.59元/公斤，环比下跌0.56元/公斤。
  • 江苏地区外三元生猪价格为10.70元/公斤，环比下跌0.65元/公斤。
  • 四川地区外三元生猪价格为9.57元/公斤，环比下跌0.63元/公斤。
• 现货基差：
  • 河南地区LH09-475，环比上涨140。
  • 江苏地区LH09-365，环比上涨50。
  • 四川地区LH09-1495，环比上涨70。

供应端

• 能繁母猪存栏：6月样本显示存栏量为484.67万头，环比减少0.95%，同比减少4.93%。
• 能繁母猪淘汰量：6月淘汰量为15.72万头，环比增加10.49%，同比增加57.82%。
• 商品猪存栏：6月存栏量为3661.30万头，环比减少0.56%，同比增加2.42%。
• 出栏量：本周样本点出栏量为1199.33万头，环比减少2.32%，同比增加11.38%。
• 出栏均重：本周出栏均重为123.01公斤，环比微跌0.02公斤，同比减少0.53%。

需求端

• 屠宰企业开工率：本周为28.24%，环比减少0.22个百分点，同比增加1.84个百分点。
• 鲜销率：本周为81.67%，环比持平，同比下滑6.18%。
• 冻品库容率：本周为32.93%，环比持平，同比上涨15.47%。

市场观点

• 本周生猪价格延续调整，主要因供给端集中释放压力，导致价格承压下行。
• 需求端维持淡季弱势，高温抑制消费，冻品库存偏高分流鲜肉需求。
• 产业盈利状况未明显改善，养殖端出栏节奏分化，预计8月供应压力后置风险仍存。
• 中期来看，若Q3旺季行情不及预期，Q4价格弹性或受限制，需关注8月出栏节奏及开学季需求修复。

策略建议

• 策略：中性。
• 风险提示：集中出栏、冻品出库。

鸡蛋市场分析

价格表现

• 期货价格：2026年7月24日鸡蛋2609合约收盘4022元/500千克，环比下跌320元，跌幅为7.37%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区为4.33元/斤，环比下跌0.03元/斤。
  • 河北地区为4.64元/斤，环比下跌0.02元/斤。
  • 山东地区为4.70元/斤，环比持平。

现货基差

• 辽宁地区JD09+311，环比上涨286。
• 河北地区JD09+615，环比上涨304。
• 山东地区JD09+678，环比上涨320。

供应端

• 在产蛋鸡存栏：6月约为12.73亿只，环比减少1.32%，同比增加0.24%。
• 淘汰鸡出栏量：本周为42.91万只，环比增加5.35%，同比减少5.98%。
• 平均淘汰日龄：本周为532天，环比增加5天，同比增加5.56%。

需求端

• 北京销区到车量：本周为94车，环比增加9.30%，同比增加8.05%。
• 广东销区到车量：本周为433车，环比增加2.36%，同比减少5.04%。

库存情况

• 生产环节库存可用天数：本周为0.60天，环比增加7.14%，同比增加20.00%。
• 流通环节库存可用天数：本周为0.97天，环比增加32.88%，同比增加42.65%。

市场观点

• 本周鸡蛋现货价格冲高承压，行情由单边上涨转入博弈及区域分化阶段。
• 现实供应偏紧，但高价抑制下游采购，整体维持偏高震荡。
• 高温对产蛋率形成季节性下行影响，但补苗开产对冲部分减产压力。
• 需求端仍处淡旺季切换窗口期，终端消费疲软，贸易商及食品厂观望情绪浓厚。
• 中期来看，若8月中下旬开学季及中秋备货兑现良好，行情有望偏好，否则价格弹性受限。

策略建议

• 策略：谨慎偏多。
• 风险提示：淘汰鸡变化情况。

图表说明

以下图表来源于钢联数据及华泰期货研究院，用于辅助分析市场趋势与供需变化：

• 图1：鸡蛋产区均价
• 图2：鸡蛋主销区均价
• 图3：生猪主力期货合约价格
• 图4：鸡蛋主力期货合约价格
• 图5：钢联周度存栏数据
• 图6：钢联周度出栏数据
• 图7：周度出栏均重
• 图8：90kg以下小猪出栏占比
• 图9：150kg以上大猪出栏占比
• 图10：周度猪粮比价
• 图11：生猪自养利润
• 图12-14：不同体重二次育肥成本
• 图15：重点企业鲜销率
• 图16-17：屠宰企业开工率与日度屠宰量
• 图18：冻品库容率
• 图19：宰后均重
• 图20：鸡蛋主产区发货量
• 图21-22：北京与广东销区到车辆
• 图23：蛋料比
• 图24-25：养殖成本与利润
• 图26-27：生产与流通环节库存可用天数
• 图28：在产蛋鸡存栏

分析团队

本期分析由以下研究员共同完成：

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

免责声明

本报告基于钢联数据等公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。未经授权，不得复制、引用或分发本报告内容。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com