20230807-国金证券-济川药业-600566.SH-独家收购预防流感抑制剂推广权_产品市场前景广阔_4页_855kb

济川药业正式公告与南京征祥医药签署独家合作协议，授予其研发的抗流感病毒药物ZX-7101A（PA抑制剂）在中华人民共和国大陆地区的独家推广权，支付对价不超过12亿元，并拟投资6000万元。药物已顺利完成I/II期临床试验，显示所有剂量组比对照组显著缩短流感症状缓解时间，并即将完成第一个适应症的临床III期试验。ZX-7101A具有广谱抗流感特性，高效抑制甲、乙型流感病毒。

市场分析显示，全球流感患者众多，成人罹患率5%-10%，儿童高达20%，奥司他韦等药物销售在中国增长率达161%以上。ZX-7101A上市后有望在快速增长的抗流感市场迅速放量。

财务预测维持2023-2025年盈利预期：归母净利润分别为250亿元（+15%）、279亿元（+12%）、322亿元（+15%）。公司营收和利润增长率高，评级为“买入”，但需警惕产品获批延迟、市场竞争、集采等风险。

总体风险包括BD收购不达预期和产品结构单一等，公司基本面稳健，市场前景积极。