20241107-国盛证券-遥望科技-002291.SZ-Q3营收同比下降_积极探索多元业务_3页_786kb

遥望科技季报分析总结

遥望科技（002291SZ）发布2024年三季报，第三季度营收同比下降135.2%至1021亿元，但亏损幅度收窄，归母净利润亏损190亿元，相比上年同期的242亿元有所改善，扣非净利润也从上年同期亏损242亿元减少至190亿元。

公司营收下滑主要受鞋履业务规模收缩和新消费项目成本摊销影响。同时，公司在费用端支出增加，毛利率同比下降44个百分点至31.3%，整体期间费用率上升325个百分点至2130%，主要因新项目投入和股权激励计划。

在业务拓展方面，公司持续扩大直播电商业务规模，2024年上半年GMV同比增长约50%，达到93亿元。事件包括“618”大促期间153位主播参与，开播时长8113小时，同比增长30%。公司还探索海外市场、IP变现及即时零售市场，如落地X27MINI前置仓项目，试水即时零售。

业绩改善源于信用减值损失减少，结合行业监管趋严和收入确认变化，分析师调整公司未来三年财务预测：2024营收降至564亿元，2026年盈利转正至109亿元，维持“增持”评级。

主要风险包括行业监管加严、竞争加剧及宏观经济波动。公司在供应链资源和主播矩阵优势下，继续深耕直播电商领域。