20220901-华融期货-油脂日评_油脂大幅下跌向下寻求支撑_3页_242kb

油脂市场总结

一、核心内容概览

2022年9月1日，油脂市场整体表现疲软，棕榈油和豆油主力合约均出现显著下跌。市场情绪受国际油价下跌、国内油脂库存预期增加及基本面未见明显改善等因素影响，短期维持震荡态势。

二、棕榈油市场分析

1. 行情回顾

• 棕榈油2301主力合约今日大幅下跌，K线收大阴线。
• 开盘价：8492元/吨，收盘价：8190元/吨，跌幅4.63%。
• 成交量：96.6万手，持仓量：38.6万手，较上日增仓23335手。

2. 消息面情况

• 产量：马来西亚8月油棕鲜果串单产环比上升3.06%，但出油率下降0.61%，导致棕榈油产量环比下滑0.15%。
• 出口：马来西亚8月出口量为1190848吨，环比减少2.96%。
• 进口利润：今日棕榈油进口利润为865.42元/吨，较上一交易日上涨101.67元/吨。
• 国内市场：国内棕榈油均价为9300元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，下游采购有限，市场成交一般。

3. 后市展望

• 国际油价影响：隔夜国际油价大跌，进一步打压棕榈油价格。
• 基本面支撑：主产国处于生产旺季，库存偏高，国内棕榈油或将继续累库，叠加其他油脂供应充足，价格承压。
• 技术面分析：价格跌破MA20线，Boll指标价格跌破中轨，MACD指标开口收窄，红柱走低，空头情绪占主导，短期或继续震荡。

三、豆油市场分析

1. 行情回顾

• 豆油2301主力合约今日大幅下跌，期价跌回两周前水平。
• 开盘价：9850元/吨，收盘价：9514元/吨，跌幅4.07%。
• 成交量：77.9万手，持仓量：42.2万手，较上日增仓9714手。

2. 消息面情况

• 美豆产区天气：美国大豆主产州未来6-10日，89%地区气温偏高，44%地区降水偏少，对产量构成潜在影响。
• 出口动态：大豆驳船基差报价持稳上升，出口商需求良好，驳船运费上涨。
• 中国采购：中国近期持续采购美豆，9-11月期间已预定两船，每日采购量稳定，近期采购16.7万吨。
• 市场预期：美豆单产略低于USDA预估，但大幅减产预期落空，9月报告单产或有小幅下调，但空间有限。

3. 后市展望

• 市场预期：美豆上行空间受南美丰产预期压制，且国际油价连续下跌，商品市场情绪承压。
• 技术面分析：价格跌破日MA20线，MACD指标金叉后开口收敛，diff有下穿dea之势，Boll指标价格跌回中轨之下。
• 支撑与压力：当前支撑位9464-9600元/吨，压力位9910-10084元/吨，区间保持不变。
• 短期策略：建议以震荡思路对待，关注市场供需变化及国际油价走势。

四、关键信息总结

市场表现

• 棕榈油与豆油主力合约均大幅下跌，跌幅分别为4.63%和4.07%。
• 市场整体情绪偏空，成交量与持仓量有所增加，显示市场参与者情绪谨慎。

基本面因素

• 棕榈油：产量小幅下滑，出口量减少，进口利润上升，但市场整体需求疲软。
• 豆油：美豆单产预期落空，但南美丰产压制上行空间，国内采购持续，但整体需求未明显改善。

技术面信号

• 棕榈油：价格跌破MA20，Boll指标跌破中轨，MACD指标开口收窄，空头主导。
• 豆油：价格跌破MA20，MACD指标金叉后收敛，Boll指标跌回中轨之下，短期震荡。

市场展望

• 短期内油脂市场受国际油价下跌、库存增加及需求疲软影响，预计维持震荡格局。
• 需密切关注天气变化、库存数据及全球经济形势对油脂需求的影响。

五、免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司研发部出具，分析师具备期货从业资格。
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