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华融看市总结

核心内容概述

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，主要分析了近期国内市场及海外市场走势，并结合财经要闻，提出投资建议。报告指出，当前市场风格偏向防御，建议优选大金融、大消费等板块，同时关注PPP项目资产证券化的发展趋势。

主要观点

国内市场分析

• 市场风格：在个股分化加大的结构性行情中，建议以防御为主，优选大金融、大消费等板块。
• 三季报表现：中小板的配置价值高于创业板，价值白马股相对抗跌。
• 指数表现：
  • 上证综指上涨0.25%，报3378.65点。
  • 深证成指上涨0.44%，报11238.88点。
  • 中小板指上涨0.47%，创业板指上涨0.94%。
• 行业表现：交通运输、钢铁和有色金属涨幅居前，食品饮料、家电和银行则领跌。
• 概念表现：上海自贸区、长江经济带和小金属指数涨幅较大。
• 成交量：两市成交3628亿元，创7月以来新低。

驱动因素分析

• 政策面：十九大召开期间，银行、保险股强势护盘，大盘指数走势平稳；但会议结束后，投资者担忧维稳力量减弱，导致中小盘个股下跌。
• 经济数据：发改委预计全年6.5%左右的经济增长目标将顺利实现，经济总量将超过80万亿元。
• PPP项目资产证券化：三部门发布相关指南，规范PPP项目资产支持证券业务，鼓励符合国家战略的项目，如雄安新区、京津冀协同发展、“一带一路”建设等。
• 房地产调控：住建部表示不会放松对房地产市场的政府调控行动，房价保持稳定，调控措施将常态化。

海外市场分析

• 全球股市普涨：美股三大指数本周全线上涨，道指周涨2%，纳指周涨0.35%，标普周涨0.86%。
• 市场驱动：美国参议院通过2018财年预算案，为税改扫清障碍，提振市场情绪。
• 亚太股市表现：日经225指数周涨1.43%，韩国综合指数周涨0.64%，台湾加权指数周涨0.04%，澳大利亚和新西兰股市也小幅上涨。
• 欧洲市场：泛欧斯托克600指数收高0.2%，爱立信和沃尔沃因业绩超预期领涨。

关键信息

国内财经要闻

• 发改委：预计全年经济增长目标将顺利实现，经济总量将超过80万亿元。
• PPP资产证券化：三部门发布相关指南，规范PPP项目资产支持证券业务，鼓励符合国家战略的项目。
• 房地产调控：住建部表示将坚持分类调控，因城因地施策，房地产价格过快上涨已得到控制。

海外市场关键数据

• 美股表现：道指、纳指、标普均上涨，为2018年第24次同创历史新高。
• 亚太股市：日经225指数连续14个交易日上涨，创1961年以来最长连涨期。
• 欧洲市场：泛欧斯托克600指数上涨0.2%，爱立信和沃尔沃因业绩超预期领涨。

投资建议

• 板块偏好：在结构性行情中，建议关注大金融、大消费等防御性板块。
• 个股策略：优选价值白马股，如贵州茅台等。
• 市场风格：市场风格偏向价值投资，中小板配置价值高于创业板。

分析师信息

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 发布日期：2017年10月23日

投资评级定义

免责声明

• 本报告由王泽军独立、客观地出具，不构成任何个人投资推荐。
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