2017-心怀高远、脚踏实地_–地方资产管理公司的出奇制胜之道_25页-2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告分析了中国地方资产管理公司（地方AMC）在不良资产行业中的发展现状、挑战及战略路径。随着宏观经济增速放缓和不良资产规模持续上升，地方AMC迎来了发展机遇，但也面临诸多问题，包括战略定位不明确、业务能力不足、激励机制不成熟等。报告提出，地方AMC应结合自身特点，明确战略定位，发展多元化业务模式，以实现可持续发展和战略使命。

主要观点

不良资产市场高速增长
- 不良资产规模预计在2020年达到约4.8万亿元（传统金融机构）和0.8万亿元（非金融企业）。
- 银行业不良贷款率预计在2020年上升至2.0%左右，非银金融机构不良资产规模也可能达到约1.8万亿元。
不良资产行业竞争加剧
- 行业格局从“四大AMC”垄断逐步演变为“4+2+N+银行系”的多元化格局。
- 地方AMC在处置能力和盈利性方面仍需提升，以应对日益激烈的市场竞争。
地方AMC的发展与困境
- 地方AMC虽发展迅速，但普遍面临战略定位模糊、业务能力不足、激励机制不完善等问题。
- 地方AMC应通过差异化战略、能力提升和资源整合，实现从不良资产处置向多元化投资和金融服务的转型。
地方AMC的战略选项
- 战略选项包括：聚焦不良业务、发展“不良+X”双轮驱动模式、打造“不良+X+金融服务”型多元化资产管理集团、布局全牌照金控集团。
- 报告建议大多数地方AMC应优先选择“不良+X”或“不良+X+金融服务”模式，以实现盈利性和稳定性的平衡。
国际经验的借鉴
- 国际领先的不良资产管理公司如橡树资本、阿波罗全球管理公司、孤星基金等，通过多元化发展和专业能力建设取得了成功。
- 这些经验为地方AMC提供了战略定位、业务发展和能力建设的参考。