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黑色期货早报 2024年6月4日

主要品种表现

涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹钢、热卷、硅铁及锰硅等品种。各品种报价及套利数据均显示现货市场逐步抬升，期货主力价格整理；但盘面利润普遍转亏。

• 焦煤焦炭：现货价格稳步，主动减仓稍有抵抗；焦炭基差正值，价差JM/IC维护不在当下，焦煤焦炭共振走弱，负基差收缩。
• 铁矿石：现货趋稳调整，港口库存仍处高位。矿价远月PC带来承压，市场看涨空间趋弱。
• 钢材：螺纹、热卷进口资源略有增加，但终端需求依旧乏力，基差收紧谨慎，资源回升压力下价格波动加剧。

短期观点及策略

• 焦炭：政策博弈重心转向控碳减排，6月消费淡季，终端低迷预期持续，情绪上不利于多方炒作，主力区间震荡偏弱。操作建议：关注2200附近的支撑，逢高抛空。
• 焦煤：产量与进口受限，供给端略有支撑，但需求整体偏弱，预期钢铁效益受限，震荡运行需等待价格企稳，主力关注1640附近支撑。
• 铁矿石：到港回落、钢厂采购降温，尽管库存增幅放缓，但高温影响远期供应，短期震荡看待，操作区间810至900。
• 螺纹热卷：成交回升边际下滑，高温雨季影响物流及需求，库存降幅普遍收窄，短期震荡运行，螺纹压力位3720/3830，支撑3620/3550；热卷看区间，操作需谨慎，关注钢厂补货与天气扰动。
• 硅铁锰硅：硅铁指数略高于主力，期货贴水不大，锰硅北方价格指数维持高位，受进口影响下降；不过基差稳态下短期缺乏多头驱动，逢高观望，谨慎空配。
• 硅铁&锰硅观点：盘面空头利润尚可，但政策与外盘联动需关注。焦化竞争矛盾缓和，需警惕库存消化期风险。

其他关注

竞拍方面，焦煤成交低迷，流拍比例较高，需求承压；钢材社库连续下移，但幅度有所放缓，成为空头情绪咽下。

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