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焦化和黑色系品种市场分析（2024年6月5日）

一、价格与基差情况

• 焦煤

  • 现货价格：山西中硫煤1800元/吨（折合盘面1870），蒙5#精煤1880元/吨（折合盘面1847）
  • 期货主力合约：前二十日结算价16715元/吨（-250）
  • 基差：山西煤基差-1985，蒙煤基差-1755
  • 合约价差：JM2501-JM2409合约价差1355，升水100元

• 焦炭

  • 现货价格：日照港准一级焦炭2010元/吨（折合盘面2161），山西焦炭1820元/吨（折合盘面2148）
  • 期货主力合约：前二十日结算价2250元/吨（-185）
  • 基差：港口焦炭基差-892，厂库焦炭基差-1022
  • 合约价差：J2501-J2409合约价差850，升水75元

• 铁矿石

  • 现货价格：青岛港PB粉831元/吨（折合盘面883）
  • 期货主力合约：前二十日结算价834元/吨（-45）
  • 合约价差：I2501-I2409合约价差-185，贴水45元

• 钢材

  • 现货价格：上海螺纹钢3620元/吨（-20），上海热卷3790元/吨（-10）
  • 期货主力合约：螺纹钢结算价36460元/吨（-190），热卷结算价3788元/吨（-120）
  • 基差：螺纹钢基差-260，热卷基差-20
  • 合约价差：RB2501-RB2410价差580，HC2501-HC2410价差9020

二、利润情况

• 现货即期利润

  • 螺纹钢长流程盈利：-646至-137元/吨
  • 热卷盈利：554至-37元/吨

• 盘面利润

  • 螺纹钢主力合约：2866至131元/吨
  • 热卷主力合约：3786至201元/吨

三、品种观点

1. 焦炭

• 观点：发改委节能降碳政策影响中长期需求，6月进入季节性淡季，终端需求疲软，产业链易形成负反馈，短期仍以震荡偏空为主。
• 支撑位：焦炭主力合约短期下方支撑位参考2200。
• 运行趋势：震荡偏弱。

2. 焦煤

• 观点：现货市场稳定运行，产地供给相对偏紧；竞拍成交价格小幅下降，但市场情绪仍较积极。政策面，迎峰度夏背景下有小幅支撑，但钢需预期较弱。
• 支撑位：焦煤主力合约下方支撑位参考1600。
• 运行趋势：震荡偏弱。

3. 铁矿石

• 观点：铁水产量阶段性见顶，港口库存仍处高位但增幅放缓，后续关注天气影响缓解后矿山供应变化，需警惕库存压力。
• 操作区间：震荡，压力位850、900，支撑位810、770。

4. 螺纹钢

• 观点：地产利好政策频出，但需求实际释放仍显乏力；高温雨季影响下游施工进程，整体供需博弈加剧。
• 操作区间：震荡，压力位3720、3830，支撑位3620、3550。

四、竞拍情况

• 焦煤：线上挂牌55153吨，成交48853吨，流拍率达11.42%。
• 成交趋势：成交量下降趋势明显，但市场成交集中度高。

五、报告摘要

当前黑色系品种受宏观政策调控、季节性淡季和供需结构变化影响明显，各品种呈现不同程度的偏弱运行特征。焦炭、焦煤价格震荡偏弱，区间支撑位分别为2200和1600。铁矿石和钢材维持震荡走势，需关注库存变化和天气因素。

免责声明：本报告所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，据此入市风险自担。