20210625-华融期货-玉米_本周玉米继续弱势震荡走势_3页_298kb

华期理财 - 玉米周报总结

一、核心内容概览

本周玉米市场整体呈现弱势震荡走势，C2105主力合约周内价格区间在2568元/吨至2632元/吨之间，最终收于2588元/吨。成交量和持仓量有所增加，反映出市场参与者对后市的谨慎态度。华融期货通过“资讯纵横”栏目为客户提供全面、迅速、准确的投资信息，包括基本面分析、市场动态、外盘跟踪及操作建议等内容。

二、主要观点

1. 市场走势

• 本周玉米继续弱势震荡，C2105合约周内波动较小。
• 技术面上，C2109合约关注2500元/吨的支撑力度。
• 短期来看，玉米价格仍偏弱，市场情绪偏空。

2. 现货市场情况

• 北方港口汽运有所增加，但船只和火车数量减少，港口出货困难，贸易商收粮积极性不高。
• 南方港口走货量较低，进口谷物库存供给充足，加上小麦到货，分流了玉米需求，导致价格小幅下调。
• 山东地区14%水分的新玉米主流收购价在2830-2970元/吨之间。

3. 国际市场动态

• 美国2020/21年度玉米净销售量为216,300吨，显著高于上周，但低于四周均值。
• 美国对中国出口12船玉米，共计794,475吨，较前一周增长明显。
• 美国玉米出口检验量有所下滑，但同比仍增长13.5%。

4. 进口数据

• 5月份中国玉米进口量达316万吨，同比增长395.3%，创历史新高。
• 2020/21年度头8个月（10月至5月）玉米进口量达1640万吨，远超以往年度总进口量，进一步冲击国内市场。

三、后市展望

1. 国内基本面

• 主产区受政策调控和资金到期影响，贸易商出货积极，粮源出货速度加快。
• 加工企业压价收购，玉米现货价格已跌至贸易商囤货成本。
• 国内新作生长条件良好，播种面积同比增加，产量预期较好。

2. 饲料需求变化

• 生猪产能基本恢复至疫情前水平，但猪价持续下跌影响养殖户补栏积极性。
• 禽类养殖行业全面亏损，饲料企业倾向于使用替代原料（如国产小麦、稻谷及进口谷物）。
• 新麦采购活跃，进一步挤压玉米的饲用需求。

3. 市场影响因素

• 进口玉米持续投放市场，对市场心态形成制约。
• 政策指引、新季玉米生长情况、进口量变化及贸易商心态是后续关注的重点。

四、关键信息

• C2105合约：报收2588元/吨，周内震荡。
• 现货价格：北方港口价格稳定，南方港口价格下跌。
• 美国出口：对中国出口量增加，但整体出口检验量下降。
• 中国进口：5月进口量创历史新高，对国内市场形成压力。
• 技术支撑：C2109合约关注2500元/吨支撑。

五、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 市场变化受多种因素影响，包括政策、天气、需求等，投资者需自行评估。

六、免责声明

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