20210811-华融期货-玉米日评_玉米延续弱势震荡走势_3页_239kb

玉米市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货发布的《农产品·玉米》资讯报告，主要分析了玉米市场近期走势及影响因素，涵盖国内及国际市场动态、供需变化、价格走势和后市展望等内容。报告旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和操作建议。

主要观点

1. 国内玉米市场走势

• 玉米市场延续弱势震荡运行。
• C2109合约收盘价为2580元/吨，跌幅0.23%，成交量317,525手，持仓量344,417手，增仓-32,412手。
• 南北港口及山东地区主流价格：
  • 锦州港：新粮收购价2630-2700元/吨，平舱价2650-2660元/吨，与昨日持平。
  • 鲅鱼圈港：新粮收购价2590-2630元/吨，平舱价2650-2670元/吨，与昨日持平。
  • 广东蛇口港：散粮成交价2750-2780元/吨，较昨日上涨20元/吨。
  • 山东地区：水分14%新玉米价格2740-2946元/吨。
• 东北贸易商惜售情绪较强，北方港口集港量减少；南方港口因疫情导致小麦到货放缓，玉米供应偏紧，但进口玉米及谷物到货量增加，港口价格涨幅有限。
• 华北地区深加工企业下调收购价后，贸易商惜售挺价情绪升温，厂门到货量减少，降价步伐放缓。

2. 国际市场动态

• 巴西：
  • 2020/21年度二季玉米收获进度截至8月5日为58%，比一周前提高7%，但仍落后于2020年同期的70%。
  • 受干旱和霜冻影响，巴西玉米单产下降，二季玉米歉收。
  • 8月份第一周巴西玉米出口日均量为14.365万吨，同比减少51.7%；但比7月份日均出口量9.015万吨有所改善。
• 美国：
  • 美国农业部数据显示，玉米优良率提高2个百分点，达到64%。
  • 玉米进入吐丝期的比例为95%，较上周提高4个百分点，优于去年同期（91%）。
  • 玉米进入糊熟期的比例为56%，较上周提高18个百分点，与去年同期持平。
  • 玉米进入凹粒期的比例为8%，低于去年同期（10%）。
  • 美国玉米评级为：优15%，良49%，一般25%，差8%，劣3%。

关键信息

1. 供需分析

• 国内供应：新季玉米进入灌浆期，天气条件适宜，秋季丰产预期较强；南方春玉米开始上市，局部供应增加。
• 进口供应：进口玉米及替代性谷物持续到港，市场供应充足。
• 中储粮操作：
  • 山东分公司：计划交易74,190吨，实际成交48,162吨，成交率65%。
  • 浙江、云南、河南、成都、湖南、江西分公司成交率均较高（100%或92%）。
  • 山西分公司：计划销售11,121吨，实际成交仅615吨，成交率6%。

2. 需求与替代效应

• 生猪产能持续恢复，深加工需求有所回升。
• 但替代效应明显，饲料企业积极使用小麦替代玉米，玉米需求受到压制。
• 玉米与小麦的高价差促使企业使用小麦，对玉米价格构成下行压力。

后市展望

• 玉米市场整体预计将宽幅震荡运行。
• 技术面上，C2109合约关注2500-2800元/吨的区间位置。
• 操作建议：建议采取区间操作策略。
• 后续关注点：
  • 贸易商出粮心态
  • 新季玉米生长情况
  • 玉米进口及替代性谷物供应
  • 政策指引

风险与免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。
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• 期市有风险，入市须谨慎。