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晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖了电子、传媒和计算机三个行业的分析，重点包括公司深度研究、政策点评和行业周报等内容，为投资者提供了多维度的市场洞察。

电子行业：大族激光深度报告

核心内容

• 公司定位：大族激光是国产激光设备全领域龙头，业务覆盖大功率、消费电子、新能源、显示面板、PCB等多个领域。
• 业绩表现：2021年第一季度，公司归母净利润同比增长207.9%，业绩迎来明显拐点。
• 市场前景：
  • 激光加工设备市场规模2020年已达692亿元，未来随着高功率和低价光纤激光器的发展，应用场景将逐步扩大。
  • 消费电子需求复苏，A客户产线向印度转移有望提升激光设备投资需求。
  • 新能源业务已获C客户12亿元订单，预计2021年交付。
  • 面板全制程覆盖，Mini-LED提前布局，已形成系统解决方案并批量销售。
• 投资建议：
  • 预计2021-2023年营业收入分别为149.25/178.59/214.09亿元，EPS分别为1.59/1.97/2.50元。
  • 给予21年35XPE估值，对应目标价55.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • 大股东质押风险
  • A客户产线转移不达预期
  • 大功率价格战超预期
  • PCB扩产不达预期

传媒行业：“三孩”政策点评

核心内容

• 政策背景：中共中央政治局会议提出实施“三孩”政策，旨在应对少子老龄化问题。
• 人口结构问题：
  • 2020年我国65岁及以上人口占比达13.50%，较2010年提升4.63个百分点。
  • 出生人口连续四年下滑，2020年约为1200万人，较2019年下降18%。
• 政策影响：
  • 预计“三孩”政策将推动教育相关产业增长，尤其关注素质幼教、民办高教和职业教育。
  • “二孩”效应已逐步减弱，未来政策支持将重点转向幼儿素质教育。
  • 长期看，随着高等教育毛入学率提升，民办高教和职业教育将受益。
• 投资建议：
  • 建议关注盛通股份、传智教育、中教控股、中公教育等公司。
• 风险提示：
  • 政策落地不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 出生人口不及预期

计算机行业：行业周报（20210524-20210528）

核心内容

• 市场表现：
  • 上证综指本周上涨3.28%，计算机行业指数上涨5.27%，整体排名18/28。
  • 周涨幅前五的个股为龙软科技、润和软件、*ST联络、易联众、佳华科技。
  • 周跌幅后五的个股为捷顺科技、麦迪科技、今天国际、海峡创新、佳发教育。
• 行业趋势：
  • 零售业线上线下融合加速，阿里巴巴推出“翱象”SaaS平台，助力实体零售企业数智化转型。
  • 平安健康与平安银行合作，推动智慧医疗生态建设，包括互联网医院、AI智能平台等。
  • 数据安全产业规模约356亿元，技术手段与解决方案仍处于研究阶段。
• 投资建议：
  • 建议关注：
    • 云计算：微盟集团、用友网络、中国有赞、广联达
    • 工业互联网：国联股份、中控技术、中望软件
    • IDC基础设施：宝信软件、浪潮信息、光环新网
    • 网安及医疗信息化：京东健康、阿里健康、平安好医生、奇安信、深信服
• 风险提示：
  • 技术落地不及预期
  • 政策推进不及预期
  • 下游客户预算变化

联系信息

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  • 雍雅梅：18621188181，luoyamei@research.xbmail.com.cn
  • 李艳丽：17721210967，liyanli@research.xbmail.com.cn
  • 邢开允：xingkaiyun@research.xbmail.com.cn
  • 赵宇阳：19534078860，zhaoyuyang@research.xbmail.com.cn

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