20250316-华联期货-铁矿石周报_多空因素交织_铁矿震荡运行_34页_806kb

华联期货铁矿石周报总结

核心内容概览

本周报分析了2025年3月3日至3月9日期间铁矿石市场的多空因素，总结了供应、需求、库存、期现市场等关键环节的表现，并提供了交易策略建议。

周度观点及策略

主要观点

• 供应端：全球铁矿石发运量有所回落，澳洲19港发运量环比下降115.1万吨至1826.2万吨，巴西19港发运量环比上升20.1万吨至816.3万吨。非主流地区发运量下降140.5万吨至517.3万吨。中国45港到港量小幅增加，环比上升35.4万吨至1838.6万吨，北方六港到港量增加139.9万吨至965.9万吨。
• 需求端：钢厂盈利率维持在53.25%，高炉开工率上升至80.58%，日均铁水产量小幅增加至230.59万吨，表明钢厂仍处于正反馈复产阶段，需求端支撑较强。
• 库存端：全国45个港口进口铁矿库存降至14420.85万吨，周环比下降157.03万吨。澳矿库存下降131.5万吨至6089.11万吨，巴西矿库存上升13.15万吨至5779.55万吨。钢厂进口矿库存下降37.76万吨至9144.65万吨，平均可用天数维持在21天。
• 整体判断：铁矿石基本面表现尚可，不具备深度负反馈的条件。前期下行压力释放后，当前盘面存在上行修复动力。

交易策略

• 建议对铁矿2505合约的空单进行减仓操作。
• 参考压力位800元/吨。

产业链结构

• 周报附有铁矿石产业链结构图，显示了从矿山到钢厂的供应链关系，但未提供具体分析。

期现市场

• 铁矿石合约：分析了大商所铁矿石05合约和09合约的走势，但未给出具体数据解读。
• 合约间价差：展示了5-9合约价差图及SGX当月掉期与大商所主力合约的价差图，但未提供详细分析。
• 品种价差：分析了PB粉与超特粉、卡粉、本钢精粉等不同矿种之间的价差，但未深入解读。

库存端

• 港口库存：全国45港铁矿石库存降至14420.85万吨，周环比下降157.03万吨。澳矿库存下降131.5万吨，巴西矿库存上升13.15万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿库存为9144.65万吨，周环比下降37.76万吨。小样本钢厂进口矿平均库存可用天数为21天，与前周持平。
• 疏港情况：45港日均疏港量为308.58万吨，周环比增加4.93万吨。

供应端

• 发运量：全球铁矿石发运总量降至3159.8万吨，周环比减少235.6万吨。其中，澳洲和巴西发运量分别为1826.2万吨和816.3万吨，非主流地区发运量下降至517.3万吨。
• 四大矿山：BHP、FMG、RIO TINTO、VALE等矿山发运情况有所波动，具体数据未详细说明。
• 到港总量：中国45港到港量增加至1838.6万吨，北方六港到港量上升至965.9万吨。
• 国产矿供应：126家矿山企业产能利用率为64.48%，周环比上升0.32%；铁精粉日均产量为40.68万吨，周环比上升0.2万吨。

需求端

• 铁水和开工率：247家钢厂高炉开工率上升至80.58%，日均铁水产量为230.59万吨，周环比上升0.08万吨。
• 成交情况：铁矿远期现货日均成交量及主要港口成交量数据有所波动，但未提供具体分析。
• 螺纹钢和热卷：分析了螺纹钢和热卷的产量与消费量，但未深入解读。
• 长流程与短流程：分别分析了螺纹钢长流程和短流程的产量，但未提供具体数据解读。
• 钢厂和吨焦利润：钢厂盈利率为53.25%，吨焦平均利润为-27元/吨，较前周上升13元/吨。

其他信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。
• 研究员承诺：研究员承诺以独立、客观的态度出具本报告，内容不构成任何投资建议。