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2023年7月26日早盘速递核心摘要

一、政策动态

• 资本市场活跃化：证监会强调将落实中央指示，提升投资者信心，从投资、融资、交易三端协同发力，确保政策在资本市场落地，守牢风险底线，保持房企融资渠道稳定，并关注地产和地方债务风险防范。
• 工业稳增长：工信部会议提出推进工业增长，宣贯重点行业政策，健全企业沟通机制，发挥政策合力，稳定预期提振信心。

二、市场观察

• 资金流向：当日央行开展440亿7天期逆回购，净投放290亿。资金面呈现宽松态势。
• 太原环保要求：太原市要求重点行业（焦化、钢铁等）氮氧化物降低15-30%，近期将加强工业和非道路机械管控。
• 产量调控：华东、天津等地钢厂收到粗钢产量压减口头通知，年内压减目标已明确，涉及多个省份总体压减量超1300万吨。

三、市场表现

• 板块涨跌分化：数据显示，部分非金属、贵金属板块涨幅靠前，而化工、能源等板块表现平平或略跌。
• 期货活跃度高：商品期货与金融衍生品，尤其是黑色系、化工、有色等类别资金占比显著，反映市场对制造、消费领域的风险偏好。
• 大类资产波动：权益、大宗商品、国籍资产波动率明显，如WTI原油、伦敦金、LME铜等显示波幅大，需关注相关风险溢价变化。

四、风险及合规

• 市场风险认知：尽管市场活跃，但政策导向保持风险警惕，如股市风险溢价的变化需关注政策与数据对市场情绪的影响。
• 免责声明：报告数据源自公开渠道，仅供内部参考，不构成买卖建议；未经授权不得引用、转载。

五、国际与宏观

• 地缘及全球资产：美原油、金油比与高盛改革波动率指数显示整体市场对通胀、能源与地缘政治的敏感度较高。恒生指数等外围市场表现对国内投资者情绪有传导。

总体判断

当前市场政策面积极导向，工业与资本市场联动活跃，商品板块资金回流，但同时需关注高通胀、环保约束及产能调整可能引发的波动预期。