20250824-华鑫期货-_鑫期汇_黑色周报_钢厂日均铁水处在240万吨以上的高位_钢价短期震荡_7页_1mb

钢铁煤炭市场分析摘要

宏观与需求方面
7月PMI为49.3，环比下滑0.4%，显示经济活动疲软。房地产投资增速下滑及建筑业需求疲软，反映整体市场需求不足。

产业链动态

• 焦煤2601合约升水现货，焦炭价格已第八轮提涨。
• 电煤需求在9-10月预期环比下降15%-23%，需求承压。

供给端及限产预期
当前钢铁与煤炭大范围限产尚未启动，钢厂日均铁水产量维持高位（240万吨以上）。预计2025年阅兵期间限产将以区域性、阶段性收紧为主，重心在于山西、河北等重点区域的环保限产及超产核查。大部分先进产能煤矿受影响较轻。

价格趋势预测
短期内，若限产未大规模落地，钢价及双焦将呈现震荡态势。中长期需关注政策执行对市场供需结构的影响。

本文核心数据与信息摘自华鑫期货研究所报告，仅作市场分析参考。