20240415-国金证券-富瑞特装-300228.SZ-公司业绩扭亏为盈_收拾旧山河再出发_4页_905kb

公司业绩分析总结

业绩亮点

2024年4月16日发布的年报显示，公司全年营业收入达304亿元，同比增长893%，归母净利润150亿元，同比增长1658%。其中第四季度营收贡献93亿元，占年度业绩的60%，且当年实现盈利扭亏。

业绩增长主要来自：

1. 2023年LNG重卡销售超预期，全年销售约151万辆，同比增长3072%。作为气瓶头部企业，公司相关设备业务增长1876%。
2. 重型装备业务快速成长，2023年营收同比增1332%。
3. LNG运维服务持续扩大，新市场开发促进增长。

氢能布局与风险

预计2024-2026年归母净利润将达30/47/60亿元，对应PE分别为16/10/8倍。公司布局氢储运高精尖领域，但需注意：

• 燃料电池发展不及预期
• 储运落地进度低于预期
• 油价下跌影响天然气经济性

未来展望

公司稳健业务推动持续增长，预计2024-2026年关键指标持续高增长。管理层海外布局和能源服务开始进入收获期，逐成新增长极。尽管押氢储运技术水高，但风险仍需警惕。