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每日市场观察（2024年8月27日）

今日关注

沪深指数昨日全天窄幅震荡，收盘微幅上涨。全市场成交额近5300亿，相比上周五增加约160亿。行业方面，电力设备、有色、地产、农业、石油等行业表现较好，而通信、食品饮料、军工、医药等少数行业收跌。

尽管指数红盘报收，市场上涨股家数占多数，但从全天运行态势看，市场节奏与前一段时间并无显著改变。上证指数在多数时间内表现偏弱，市场整体成交量低迷状况未见明显改善。各行业多数个股呈现窄幅波动特征，缺乏能够有效提振市场的板块效应。

涨幅居前的行业，其上涨动因多具有概念性质，可持续性存在疑问。在全球市场表现强劲的背景下，A股市场表现相对低迷。本周还将超过半数的公司披露中报业绩，预计剩余交易时间里市场将继续呈现弱势震荡格局。

建议投资者保持观望和谨慎态度，操作上建议以防守为主。对于市场主要矛盾和情绪脉络的准确识别是持仓优化的关键，投资者需要继续消化前一阶段形成的高景气预期差，重点关注具有硬科技属性的的核心资产春华秋实行情。

市场回顾

8月26日市场呈现震荡分化特征，三大指数表现各异。在盘面上，固态电池概念股引领市场崛起，折叠屏概念股和西部大开发概念股也表现活跃。而高速公路概念股则集体下挫。

具体数据：截至收盘，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.16%，创业板指下跌0.1%。全市场超3800只个股上涨，显示多头占据优势。

从行业和板块表现看，固态电池、折叠屏概念、新疆、油气等板块领涨市场；教育、高速公路、白酒、汽车整车等行业板块则跌幅居前。

资金面

8月26日主力资金流向显示，上证市场净流出921亿元，而深证市场则净流入2462亿元，两市资金呈现明显分化。

行业板块资金流向方面，电池、光学光电子和能源金属是主力资金流入最多的三个领域；乘用车、铁路公路和白酒板块则成为资金流出最严重的板块。

消息面

1. 住建部：房屋养老金将建立公共账户 建筑杂志社官方微信公众号刊文，对近期被误读的房屋养老金制度进行了澄清。文章指出，关于房屋体检、房屋养老金和房屋保险制度的研究，政府已经开展多年，上海等22个城市正在试点中。所谓房屋养老金，实则是政府层面设立的公共保障资金，个人通过缴纳住宅专项维修资金已有安排，无需自掏腰包支持公共账户建设。建立公共账户，有利于提高资金使用效率，完善房屋安全管理长效机制。

2. 地方政府债务风险整体缓解 财政部近日发布通报，指出得益于党中央"有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案"决策部署，当前我国地方政府债务风险得到整体缓解，隐性债务规模正在逐步下降。具体举措包括财政部在债务限额内安排再融资政府债券，建立全生命周期房屋安全管理长效机制。

政策层面取得的成效，将为地方推进产业转型升级创造有利条件，利好新质生产力的发展与扩张。

3. 1-7月财政收入同比下降26% 财政部数据显示，2024年前七个月全国一般公共预算收入135663亿元，同比减少26%。扣除特定因素影响后，实际降幅为12%左右，显示减税降费力度显著。

行业动态

1. 上海启动海上光伏项目 上海发改委公布《风光同场海上光伏开发建设方案》，明确2024年将启动首轮海上光伏项目竞争配置，规划装机容量不低于100万千瓦。项目将纳入上海可再生能源年度开发建设计划，由电网企业保障并网消纳。

2. 中国铁矿石到港量增加 Mysteel数据显示，上周中国47港铁矿石到港总量26003万吨，环比增2865万吨；中国45港到港量2473万吨，环比增2656万吨。航运数据预示着工业生产需求的回暖。

3. 国产九价HPV疫苗获受理 万泰生物8价HPV疫苗上市申请获国家药监局受理，是国内首款申报同类产品的疫苗。这标志着中国在自主创新疫苗研发领域取得新的突破性进展。

基金动态

1. 游戏ETF规模突破百亿 Wind数据显示，市场上8只游戏主题ETF总规模接近143亿元。与年初相比规模明显扩张，主要受《黑神话：悟空》打破国产3A游戏困局的提振，叠加数字技术革新带来游戏产业新机遇。

2. 公募基金规模再创历史新高 证券投资基金业协会最新统计显示，截至今年7月底，我国境内公募基金总规模达到31.49万亿元，较6月底增加超过4000亿元，创历史新高。其中货币基金是最主要的规模增长来源，单月增长超1.92万亿元。

买方观点

融通基金吕寒指出，在不确定性因素加大的环境中，经营稳健且具有良好估值性价比的央企板块值得关注。特别具有科技属性的央企科技公司，可能是顺势布局的主要方向。

当前市场投资策略应重点关注政策红利释放与创新动能转化的共振效应，把握科技自主与深化改革双主线机遇。历史经验证明，经济转型过程中往往会出现类日本"失去的十年"行情，投资者需要长期耐心配置，静待周期拐点。

建议投资者保持对结构性机会的高度敏感性，聚焦三条主线：核心资产含权溢价博弈、高端制造相对估值重构、具政策优势的新兴产业链渗透率提升。操作上建议采取"防守反击+底部布局"组合策略。