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报告摘要

2026年3月19日的华鑫期货晨报聚焦于全球宏观形势、资本市场动态以及商品市场走势。主要事件包括中东局势升级、美联储利率决议、美以伊冲突对能源市场的影响，以及A股、港股、美股等市场的表现。

中东局势升级
- 伊朗最大的天然气田——南帕尔斯气田及部分石油化工设施遭美国和以色列袭击，这是伊朗上游油气设施首次成为攻击目标。
- 伊朗宣布将打击美国相关石油设施，并将沙特、阿联酋和卡塔尔三国能源设施列为合法打击目标。
- 伊朗伊斯兰革命卫队对美国相关设施发动大规模导弹袭击，导致伊拉克称伊朗天然气供应完全中断。
- 中东局势紧张，引发全球能源供应担忧，市场对原油供应端扰动的预期升温。
美联储利率决议
- 美联储维持联邦基金利率目标区间在 $3.50% - 3.75%$ 不变，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。
- 点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守，反映美联储在多重风险下的谨慎立场。
- 美联储理事米兰反对维持利率不变，主张降息25个基点。
- 美联储上调GDP增速预期，同时上调今明两年核心PCE通胀预期，显示通胀压力仍存。
能源市场波动
- 美油主力合约上涨 $3.68%$ 至99.05美元/桶，布油主力合约上涨 $5.7%$ 至105.06美元/桶。
- 中东局势导致油价飙升，市场对能源供应中断的担忧加剧。
- 俄罗斯考虑提前对欧“断气”，欧盟发布简化非俄天然气进口的预授权规则。
- 美国放宽部分俄罗斯石油制裁，泰国和斯里兰卡已表示有意采购俄石油。

A股市场
- 上证指数收涨0.32%至4062.98点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.02%，万得全A涨0.8%。
- 市场成交额2.06万亿元，缩量1635亿元。
- 算力租赁、算电协同、算力硬件等AI算力产业链爆发，周期股普遍下跌。
港股市场
- 恒生指数收涨0.61%，报26025.42点；恒生科技指数微涨0.01%，恒生中国企业指数涨0.1%。
- 大模型概念股走强，MiniMax、智谱均涨超19%；存储半导体股活跃。
- 南向资金净买入超12亿港元，阿里巴巴获加仓超15亿港元。
美股市场
- 三大股指全线收跌，道指跌1.63%创年内新低，标普500指数跌1.36%，纳指跌1.46%。
- 美国科技七巨头指数跌1.47%，亚马逊、微软等个股跌幅较大。
- 纳斯达克中国金龙指数跌2.06%，微博、腾讯音乐跌幅超10%。
美债与美元
- 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨10.56个基点至 $3.779%$ ，30年期美债收益率涨4.04个基点至 $4.883%$ 。
- 美元指数上涨 $0.74%$ 至100.30，非美货币普遍下跌。
- 离岸人民币兑美元跌182.7个基点至6.9016。

有色金属
- 夜盘有色除铝系外均下跌，铜、锡等重挫。
- 沪铜主力合约收于96340，较昨日下跌2270；沪锌、沪铅、沪镍、沪锡均下跌，其中沪锡跌幅超 $3%$ 。
- 铝系因中东紧张局势风险溢价而偏强，氧化铝再创近期新高。
贵金属
- 沪金主力合约下跌 $2.23%$ 至1088.9，沪银主力合约下跌 $4.44%$ 至19170。
- 鲍威尔强调若通胀未明显回落，降息将难以启动，黄金短期面临震荡回调。
- 建议黄金多头暂时观望，白银也建议暂时观望。
黑色金属
- 螺纹、铁矿震荡收跌，热卷持平，双焦收涨。
- 中东能源设施袭击导致油价偏强，可能推迟美联储降息节奏。
- 中国铁矿到港量降至年内次低水平，地产数据偏弱，钢价预计震荡运行。
橡胶市场
- 合成胶受能源价格上涨影响强劲反弹，RU夜盘延续弱势。
- 胶市基本面呈现供需双增，库存压力较大但累库节奏放缓。
- 下游需求恢复有限，市场情绪偏空，预计胶价短期震荡调整。
- BR橡胶走势取决于原油价格和丁二烯价格，预计仍有上涨空间。