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核心内容

近期全球能源市场及大宗商品领域出现了一系列重大变化，主要集中在中东局势、美联储政策、几内亚铝土矿出口限制以及国内钢材产量与库存数据等方面。这些事件对全球能源供应、金融市场及大宗商品价格产生了显著影响。

主要观点与关键信息

中东能源设施冲突升级

• 事件概述：伊朗最大的天然气田——南帕尔斯气田和阿萨卢耶部分石油化工设施遭到美国和以色列的袭击，这是伊朗上游油气设施首次成为攻击目标。
• 伊朗反应：伊朗宣布将对美国相关石油设施进行报复，并将沙特、阿联酋和卡塔尔三国的能源设施列为合法打击目标。
• 袭击后果：伊朗伊斯兰革命卫队已对地区内与美国相关的能源设施发动大规模导弹袭击，导致伊朗供应的天然气完全中断。
• 全球影响：中东局势紧张导致全球能源供应受到冲击，据Kpler数据显示，中东八国上周石油日均出口量降至971万桶，较2月平均水平下降约61%；Vortexa数据显示，中东石油日均出口量进一步降至750万桶/日，降幅高达71%。

美联储维持利率不变

• 利率决定：美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。
• 投票结果：委员们以11-1的投票比例通过此次利率决定，显示多数委员支持当前利率水平。
• 政策立场：美联储强调经济活动以稳固速度扩张，但通胀依然高企，经济前景不确定性维持在高位，尤其是中东局势对美国经济的影响存在不确定性。
• 未来预期：点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守，反映出美联储在多重风险下的谨慎态度。

几内亚铝土矿出口限制

• 政策调整：几内亚矿业部长宣布，该国将在4月初前限制铝土矿出口量，以稳定价格。
• 出口机制：铝土矿出口量可能与采矿可行性研究中规定的产量水平挂钩，显示出政府对资源管理的加强。

国内钢材市场动态

• 产量与库存数据：截止3月18日当周，全国重点钢材品种产量为445.01万吨，较上周增加32.01万吨；厂库库存减少43.12万吨至682.89万吨；社库库存增加5.54万吨至803.63万吨；总库存减少37.58万吨至1486.52万吨。
• 市场表现：数据反映国内钢材市场供需关系有所调整，库存变化显示市场对需求的预期存在波动。

重点关注品种

• 尿素
• 碳酸锂
• 低硫燃料油
• 原油
• PP（聚丙烯）

夜盘与板块表现

• 夜盘表现：附图显示夜盘市场表现，具体数据未详细列出，但可推测市场情绪受到中东局势影响。
• 板块持仓：近五日商品期货板块持仓变动情况，显示市场对不同大宗商品的配置有所调整。
• 大类资产表现：市场对股票、大宗商品等资产类别的偏好发生变化，反映出投资者对风险的重新评估。
• 主要大宗商品走势：附图展示主要大宗商品的价格走势，显示出市场对能源、金属等商品的波动预期。
• 股市风险偏好：附图反映股市风险偏好变化，可能与地缘政治风险及美联储政策相关。

数据来源说明

• 图表数据来源于Wind、领联数据、金十期货等。
• 本报告由冠通期货研究咨询部整理，仅向特定客户传送，未经公开披露，内容仅供参考，不构成投资建议。

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