20240428-华泰期货-锂钴周报_政策端利好落地_需关注后续下游排产_17页_695kb

锂钴价格与市场动态分析

1. 锂价格与供需

• 碳酸锂（99.5%）：本周均价111.5万元/吨，涨幅0.45%；工业级均价109万元/吨，涨幅9.3%。
• 氢氧化锂：细分品种价格平稳，电池级粗粒价95-10万元/吨，工业级均价89万元/吨。
• 供应端：江西环保问题缓解，青海盐湖产量增加，供应预期宽松。云母矿复产和废料供应增加也支撑了供给。
• 需求端：下游备货接近尾声，企业接货意愿低，仅维持刚需采购，库存未显著增加。政策方面，消费端“以旧换新”补贴可能对市场产生影响。
• 库存情况：总库存较高，本月库存小幅增加，冶炼厂和下游库存占比突出。

2. 成本与利润

• 锂矿成本：原料挺价，江西、河北部分厂商因低价原料难寻难以大规模生产。盐湖生产成本低，利润空间较大。
• 钴盐：国内供给平稳，市场需求仍疲软，价格有所下滑（如四氧化三钴价格下跌1.15%），库存压力持续。

3. 政策与市场情绪

• 短期内，锂价承压，建议多观望或区间操作，注意仓位管理。
• 政策影响：新能源汽车补贴政策公布，对消费提振或产生正面作用。
• 风险提示：江西环保问题、进口锂矿增量、下游备货节奏、“以旧换新”政策效果不及预期、主力合约减仓风险等。

4. 行业展望

• 短期：锂价受供需博弈影响，碳酸锂短期仍有支撑；钴盐价格波动不大，需求仍需观察终端动向。
• 长期：供强需弱趋势未改，需关注库存去化进度、新能车景气度变化。

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