20191212-国海证券-电气设备行业事件点评报告：泛在重点建设任务大纲发布，2020是突破之年_4页_343kb

泛在电力物联网建设加速，2020年为突破之年

核心内容

国家电网于2019年12月12日发布《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》，标志着泛在电力物联网进入加速推进阶段。2020年被视为泛在电力物联网建设的关键突破年，其建设任务将涵盖八大方向共40项重点内容，包括能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑和技术研究。

主要观点

• 战略地位提升：泛在电力物联网已被提升至国家战略层面，成为国家电网未来几年最重要的任务之一。
• 中台机制初步形成：2020年将重点推进总部与省两级数据中台建设，初步建成电网资源业务中台和客户服务业务中台，形成统一的中台运营机制。
• 智慧物联体系扩展：建设覆盖设备侧、客户侧、供应链的智慧物联体系，推动各专业与内外部共建共享，提升感知终端覆盖面，实现对能源体系各环节的全面感知与精细化管理。
• 基础支撑建设持续深化：完成国网云平台成熟组件部署，实现调控云100%全覆盖和电网GIS平台云化部署，推动全场景网络安全防护体系建设。
• 投资建议：维持电气设备行业“推荐”评级，看好泛在电力物联网带来的信息化投资增长，重点推荐国电南瑞、炬华科技、海兴电力，同时关注远光软件（计算机组覆盖）。

关键信息

2020年重点建设任务

1. 八大方向40项任务：包括能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑、技术研究。
2. 中台机制建设：总部统一制定总体架构和建设标准，各单位负责差异化部署，推动数据整合与价值挖掘。
3. 智慧物联体系：初步建成覆盖设备侧、客户侧、供应链的智慧物联体系，推动新能源消纳、发电效率、工商业用户用能效率提升。
4. 基础支撑：完成国网云平台和数据中台部署，实现调控云全覆盖和电网GIS平台云化部署。

投资要点

• 行业表现：2019年电气设备行业1M涨幅4.2%，3M跌幅4.1%，12M涨幅12.5%；沪深300指数同期涨幅为-0.0%、-0.7%、23.5%。
• 重点推荐公司：
  • 远光软件：推荐评级，2020年EPS预测0.36元，PE预测31.14倍。
  • 炬华科技：推荐评级，2020年EPS预测0.64元，PE预测18.05倍。
  • 海兴电力：推荐评级，2020年EPS预测1.30元，PE预测12.05倍。
  • 国电南瑞：未评级，2020年EPS预测1.17元，PE预测17.65倍。
  • 岷江水电：未评级，2020年EPS预测0.34元，PE预测54.41倍。

风险提示

• 建设进度不及预期：泛在电力物联网建设可能因技术或政策因素出现延迟。
• 系统性风险：股市整体波动可能影响行业表现。
• 政策波动风险：相关政策变化可能对项目推进产生影响。

附：分析师信息

• 谭倩：9年行业研究经验，研究所副所长（主持工作）、首席分析师，电力设备新能源组组长，环保公用事业组长。
• 尹斌：中科院物理化学博士，4年比亚迪动力电池实业经验，3年证券从业经验，2018年加入国海证券，从事新能源汽车行业及上市公司研究。
• 张涵：中山大学理学学士，金融学硕士，2018年加入国海证券，现从事电力设备与新能源行业研究。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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