20251010-大越期货-锰硅期货_弱势震荡_9页_893kb

9月锰硅期货价格随黑色板块先涨后跌，整体呈弱势震荡格局。原料端，锰矿价格小幅波动，9月基本持稳，预计10月无明显变化。供应方面，北方硅锰生产稳定，后期有增产预期；南方广西、贵州开工率持续偏低，无显著变动；云南受丰水期结束影响，电价即将上调，导致生产成本上升，部分工厂计划减产，预计10月整体开工率小幅下降，全国产量总体持稳。需求端，钢厂询价减少，10月采购需求环比下滑。库存方面，9月样本企业库存上升，预计10月将继续累积。成本端，各地硅锰生产成本波动不大，锰矿港口库存持续累库，进口量维持高位。利润方面，除宁夏外，各区域利润变化有限，行业整体处于亏损状态，短期难有改善。综合来看，供需基本面无重大变化，叠加10月宏观经济政策影响尚待观察，预计硅锰市场将延续弱势震荡运行。主要风险点包括锰矿价格上涨、钢厂采购增加或硅锰企业大幅减产等可能带来的市场波动。