> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 硅锰市场周报总结（2026.08.07） ## 核心内容概览 本周硅锰市场整体呈现**供需双弱**、**成本松动**的态势，预计短期内**震荡偏弱**。市场情绪受成本端支撑减弱和需求端走弱影响，整体偏谨慎。期货市场持仓量增加，但跨期价差小幅下降，显示市场对后市预期不乐观。现货市场方面，内蒙古硅锰价格有所回升，但利润仍处于低位；宁夏硅锰价格和利润波动较大。库存高企对价格形成压制，同时锰矿价格持续下跌，进一步削弱成本支撑。 --- ## 主要观点 ### 1. **行情回顾** - 锰硅主力合约2609周内震荡运行，**先抑后扬**，全周累计下跌 **0.21%**，收于 **5668元/吨**。 - 周K线运行于各均线之下，**MACD绿柱收窄**，技术面显示短期偏弱。 ### 2. **供需情况** - **供给端**：宁夏主产区开工率下降，厂家维持降负荷生产；内蒙古利润低位运行，生产积极性不足。全国硅锰产量周环比减少 **5.36%**。 - **需求端**：五大钢种硅锰周需求量减少 **2.19%**，铁水产量止跌回升但**持续性有待观察**，整体需求偏弱。 ### 3. **成本与利润** - **成本端**：锰矿均价持续下调，冶金焦第三轮提降落地，成本支撑不足。 - **利润端**：内蒙古硅锰现货利润为 **-4元/吨**，周环比下降 **92.91%**；宁夏现货利润为 **-261元/吨**，周环比上升 **10.71%**。 ### 4. **库存情况** - 全国硅锰库存量 **463000吨**，周环比增加 **10800吨**。 - 库存天数 **16.64天**，环比减少 **0.24天**，同比增加 **2.4天**。 - 库存主要集中在宁夏（**339000吨**）、四川、云南、重庆（**57000吨**）等地，**宁夏库存增长显著**。 ### 5. **期货市场** - 锰硅期货持仓量 **1017442手**，周环比增加 **120737手**。 - 9-11合约月价差为 **-36元/吨**，周环比减少 **2元/吨**。 - 仓单量 **67109张**，周环比减少 **3694张**。 - 硅锰与硅铁主力合约价差为 **-232元/吨**，周环比减少 **130元/吨**。 ### 6. **区域价格与成本** - 内蒙古硅锰出厂均价 **5750元/吨**，周环比增加 **20元/吨**。 - 锰矿均价（天津港）**32.95元/吨度**，周环比下降。 - 宁夏与内蒙古电价保持稳定，未对成本产生明显影响。 ### 7. **铁水与钢厂招标** - 日均铁水产量 **238.03万吨**，周环比增加 **2.48万吨**，但同比减少 **2.29万吨**。 - 主流钢厂招标定价有所上升，但市场情绪仍偏谨慎。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | 硅锰主力合约2609周跌幅 | 0.21% | 收于5668元/吨 | | 全国硅锰开工率 | 28.17% | 周环比下降1.87% | | 全国硅锰日均产量 | 22440吨 | 周环比减少1270吨 | | 五大钢种硅锰周需求量 | 114309吨 | 周环比减少2.19% | | 全国硅锰库存量 | 463000吨 | 周环比增加10800吨 | | 锰矿均价（天津港） | 32.95元/吨度 | 周环比下降 | | 锰硅期货持仓量 | 1017442手 | 周环比增加120737手 | | 9-11合约月价差 | -36元/吨 | 周环比减少2元/吨 | | 仓单量 | 67109张 | 周环比减少3694张 | | 硅锰与硅铁价差 | -232元/吨 | 周环比减少130元/吨 | | 内蒙古硅锰利润 | -4元/吨 | 周环比下降92.91% | | 宁夏硅锰利润 | -261元/吨 | 周环比上升10.71% | | 铁水产量 | 238.03万吨 | 周环比增加2.48万吨 | | 锰矿发运量 | 42.45万吨 | 周环比减少0.47万吨 | | 锰矿到货量 | 44.21万吨 | 周环比减少0.15万吨 | | 锰矿库存 | 578元/吨度 | 周环比减少1.31%，同比减少11.9% | --- ## 总结 当前硅锰市场处于**供强需弱**的格局，成本端持续松动，**行业基本面偏弱**，叠加高库存压力，短期内价格**震荡偏弱**。期货市场持仓量增加，但跨期价差和仓单量均显示市场观望情绪浓厚。区域方面，内蒙古硅锰价格小幅回升，但利润仍处低位；宁夏硅锰成本和利润均下降，表明其生产压力较大。铁水产量止跌回升，但对硅锰需求的拉动有限，**钢厂招标定价上升**未能显著提振市场信心。整体来看，硅锰市场仍面临**成本支撑不足**和**需求疲软**的双重压力，建议关注**成本变化**和**需求恢复**信号。