> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货早报-2026年5月25日总结 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年5月25日沪锌期货市场的综合分析，包括基本面、技术面、库存、持仓、价格走势等信息，旨在为投资者提供市场参考。 --- ## 主要观点 ### 基本面分析 - **全球锌市场**：2026年1月全球锌板产量为112.7万吨，消费量为109.25万吨，供应过剩3.45万吨，显示市场供应压力较大。 - **锌精矿加工费**：全国主要城市锌精矿加工费普遍在500元/金属吨左右，部分地区如葫芦岛、赤峰等价格较高，但整体价格较前一日持平。 - **锌锭价格**：国内主要市场锌锭价格有所下跌，如上海、广东、天津等地价格均下跌110元/吨左右，显示市场承压。 ### 技术面分析 - **沪锌走势**：沪锌ZN2607合约昨日震荡上涨，收于20日均线之上，显示多头力量略占优势。 - **技术指标**： - **KDJ**：上升，处于强势区域。 - **趋势指标**：下降，显示多头力量下降，空头力量上升。 - **均线支撑**：价格站于均线系统之上，均线支撑强劲。 ### 库存情况 - **LME锌库存**：5月22日LME锌库存较上日减少225吨至111,025吨，显示库存下降趋势。 - **上期所锌库存**：5月22日上期所锌库存仓单较上日增加76吨至109,574吨，显示库存小幅上升。 - **全国锌锭库存**：5月21日全国主要市场锌锭社会库存为22.69万吨，较5月11日减少0.47万吨，整体库存下降。 ### 持仓变化 - **主力持仓**：主力净多头，多减，显示市场多头力量有所减弱。 - **期货交易所持仓**：5月22日沪锌合约总持仓为202,117手，较前一日减少80手，显示市场活跃度略有下降。 --- ## 关键信息 ### 期货行情 | 交割月份 | 前结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 结算参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 成交额 | 持仓手 | 持仓变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|------------|-------|-------|--------|--------|--------|----------| | ZN2606 | 24820 | 24670 | 24870 | 24545 | 24795 | 24710 | -25 | -110 | 70660 | 873016.71 | 49233 | -6522 | | ZN2607 | 24885 | 24755 | 24935 | 24610 | 24865 | 24780 | -20 | -105 | 78049 | 967116.05 | 99206 | +2793 | | ZN2608 | 24940 | 24805 | 24990 | 24675 | 24925 | 24840 | -15 | -100 | 14682 | 182350.51 | 37732 | +2990 | | ZN2609 | 24965 | 24895 | 25030 | 24710 | 24955 | 24870 | -10 | -95 | 3525 | 43838.72 | 11774 | +619 | | ZN2610 | 24980 | 24860 | 25015 | 24720 | 24960 | 24870 | -20 | -110 | 244 | 3034.21 | 1999 | +18 | | ZN2611 | 24995 | 24915 | 25010 | 24750 | 24935 | 24870 | -60 | -125 | 152 | 1890.44 | 1276 | +19 | | ZN2701 | 24965 | 24815 | 25005 | 24750 | 24960 | 24830 | -5 | -135 | 14 | 173.83 | 96 | +16 | ### 现货市场行情 | 品名 | 地区 | 价格范围 | 价格 | 涨跌 | 单位 | 日期 | |------|------|----------|-----|-----|------|------| | 0#锌 | 上海 | 24755-24855 | 24805 | -115 | 元/吨 | 05-22 | | 0#锌 | 广东 | 24700-24800 | 24750 | -55 | 元/吨 | 05-22 | | 0#锌 | 天津 | 24675-24775 | 24725 | -105 | 元/吨 | 05-22 | | 0#锌 | 浙江 | 24795-24895 | 24845 | -105 | 元/吨 | 05-22 | ### 锌精矿价格汇总 | 地区 | 品位 | 价格 | 涨跌 | 单位 | |------|------|------|-----|------| | 济源 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 郴州 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 昆明 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 河池 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 白银 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 陇南 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 凉山州 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 赤峰 | 50% | 22280 | -100 | 元/金属吨 | | 进口 | 48% | -50 | - | 美元/干吨 | ### 期货交易所持仓排名 | 名次 | 会员简称 | 成交量 | 增减 | 持买单量 | 增减 | 持卖单量 | 增减 | |------|----------|--------|-----|----------|-----|----------|-----| | 1 | 中信期货(代客) | 24,679 | +1,649 | 14,608 | -15 | 6,869 | +702 | | 2 | 东证期货(代客) | 22,204 | +4,513 | 9,809 | -106 | 5,658 | -328 | | 3 | 国泰君安(代客) | 14,866 | -7,217 | 7,051 | -977 | 5,195 | +664 | | 4 | 中泰期货(代客) | 13,460 | +1,986 | 6,968 | +1,153 | 4,703 | +61 | | 5 | 华泰期货(代客) | 6,700 | -1,086 | 5,704 | +137 | 4,659 | +938 | | 6 | 银河期货(代客) | 5,585 | -771 | 4,281 | +247 | 3,718 | +126 | | 7 | 海通期货(代客) | 4,511 | +1,252 | 3,164 | +183 | 3,622 | -56 | | 8 | 南华期货(代客) | 3,318 | -136 | 2,868 | +168 | 3,032 | +99 | | 9 | 广发期货(代客) | 2,806 | -1,592 | 2,413 | 0 | 2,810 | +385 | | 10 | 中辉期货(代客) | 2,515 | +1,233 | 2,015 | +166 | 2,744 | +151 | | 11 | 华闻期货(代客) | 2,164 | +1,593 | 1,836 | +34 | 2,625 | +184 | | 12 | 大地期货(代客) | 2,142 | +1,913 | 1,823 | +9 | 2,437 | -3 | | 13 | 金瑞期货(代客) | 1,902 | +274 | 1,780 | +242 | 2,260 | +493 | | 14 | 乾坤期货(代客) | 1,827 | -911 | 1,736 | +81 | 2,244 | -7 | | 15 | 方正中期(代客) | 1,767 | +38 | 1,719 | +172 | 2,130 | -106 | | 16 | 中金财富(代客) | 1,765 | +854 | 1,533 | +8 | 2,018 | +5 | | 17 | 东方财富(代客) | 1,691 | +40 | 1,247 | -150 | 1,680 | +243 | | 18 | 申万期货(代客) | 1,627 | +246 | 1,181 | +115 | 1,639 | -45 | | 19 | 永安期货(代客) | 1,430 | +321 | 1,156 | -25 | 1,639 | -10 | | 20 | 中金岭南(代客) | 1,430 | +321 | 1,156 | -25 | 1,639 | -10 | --- ## 短期操作建议 - **沪锌ZN2607**：预计短期将震荡走弱。 - **技术面**：价格站于均线之上，KDJ指标上升，显示短期强势，但趋势指标下降，多头力量减弱，空头力量增强，整体走势偏空。 - **操作策略**：投资者可关注震荡走弱趋势，注意风险控制，建议在价格回调时逢低布局。 --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，使用本报告所产生的任何后果由使用者自行承担。