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港股早晨快訊總結（2026年1月16日）

核心內容概述

本報告主要回顧了2026年1月15日的港股及全球市場表現，並展望了短期內港股及中港股市的走勢。同時，涵蓋了內地與海外的宏觀政策、經濟數據、企業動態以及外匯市況等多方面的資訊。

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市場回顧

• 恒指：周四低開後一度倒升，但最終收市下跌76點，報26,923點，跌幅為0.3%。大市成交2,905億元，北水淨流出15億元。
• 美股：三大指數上升0.3%至0.6%，表現回穩。紐約期油急跌4.6%，顯示商品市場受壓。
• 歐洲股市：德英股市上升，法股下跌，市場個別發展。

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中港股市短期展望

• 恒指：短期阻力參考27,188點，受全球流動性變化及北水流入減慢影響，上升動能不足。
• 貨幣政策：聯儲局12月減息0.25厘，符合預期。市場預期2026年將減息2次，貨幣政策將更偏鴿派。
• 內地政策：人行下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，並預期仍有降準減息空間。12月新增貸款及社融增量均勝預期，顯示信貸支持持續較強。
• 風險偏好：市場風險偏好降低，資金可能流入防守性板塊，如高息股。

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短期看好板塊

• 生物醫藥股：內地創新藥對外授權交易額創新高，預計需求持續。
• 高息股：市場風險偏好降低，資金流入防守性板塊。

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今日市場焦點

• 美國12月工業生產：預期數據可能影響市場情緒。
• 德國12月CPI：將是市場關注重點。

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宏觀焦點

• 人行政策：下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，支持信貸投放及經濟結構轉型。
• 經濟數據：12月新增貸款9100億元，社融增量2.21萬億元，均勝預期。M2增速達8.5%，按月提升0.5個百分點。
• 國資委動向：推動培育科技領軍企業，優化國有經濟布局及結構調整。
• 國家電網：「十五五」期間固定資產投資達4萬億元，重點在新型電力系統與科技創新。
• 美國經濟數據：美國12月首次申領失業救濟金人數意外降至19.8萬人，顯示勞動市場改善。但惠譽指出，若聯儲局獨立性削弱，可能影響美國信用評級。

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企業消息

• 長和：傳尋求分拆屈臣氏集團，目標估值300億美元，最快第二季度在香港及倫敦上市。
• 東鵬飲料：擬在香港二次上市，集資或逾78億元，最快本月開始認購。
• 阿里巴巴：千問App全面接入淘寶、支付寶等，實現AI購物功能，月活躍用戶突破1億。
• 藥明生物：主要股東擬折讓3.8%減持，套現近58億元，將不再為主要股東。
• 李寧：上季零售流水低單位數下降。
• 六福集團：第三季同店銷售增15%，港澳及海外市場表現優於內地。
• 周大福創建：購入華東3項物流物業，總可出租面積增至1451萬平方噸。
• 洛陽鉬業：發盈喜，預料去年盈利增54%。
• 眾安在線：去年保費收入增長7%。
• 巨騰國際：發現暗網帖文指遭網絡攻擊，已展開調查。
• 中國國航、東方航空、南方航空：12月旅客周轉量均有上升，但貨運表現不一。
• 中國中冶：去年新簽合同減少11%，海外合同增長1.9%。
• 金隅集團：發盈警，預計去年虧損或增至12億元。
• 萬科企業：繼續努力避免債務違約，提出境內債展期新方案。

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外匯市況展望

• 美匯指數：上漲0.27%，年初至今漲幅1.02%。
• 美元兑CNH：下跌0.29%，年初至今微跌0.18%。
• 美元兑日圓：微升0.11%，年初至今微升0.91%。
• 歐元兑美元：下跌0.96%，年初至今下跌1.17%。
• 英鎊兑美元：下跌1.19%，年初至今下跌0.69%。
• 商品市場：紐約期油下跌4.56%，CRB商品指數下跌1.65%，顯示市場情緒偏弱。
• 美國國債：十年期國債收益率上漲0.90%，年初至今下跌0.04%。

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重要經濟數據

• 美國非農就業人口：12月減少5萬人，市場預期為增加7萬人。
• 美國失業率：12月為4.4%，較前值下降0.2%。
• 美國CPI：12月維持在2.7%，核心CPI維持在2.6%。
• 中國PPI：12月按年下降1.9%，較預期略低。
• 中國CPI：12月按年上升0.8%，符合預期。
• 中國社融增量：1-12月達356,000億元，略高於預期。
• 中國新增貸款：1-12月達162,700億元，勝預期。

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評級說明

評級類型	評級	說明
股票投資評級	買入	相對恒生指數漲幅15%以上
股票投資評級	中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
股票投資評級	沽售	相對恒生指數跌幅15%以上
行業投資評級	買入	相對恒生指數漲幅15%以上
行業投資評級	中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
行業投資評級	沽售	相對恒生指數跌幅15%以上

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分析員名單

姓名	職位	電話	電郵
彭日飛	研究部董事	(852)22357847	lewis.pang@cinda.com.hk
李芷懿	高級分析員	(852)22357515	edith.li@cinda.com.hk
陳樂怡	高級分析員	(852)22357170	tracy.chan@cinda.com.hk

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分析員保證

本報告中所載的觀點均反映分析員對相關證券及發行者的真正看法，且與報酬無關。

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免責聲明

此報告由信達國際研究有限公司編寫，僅供參考，不構成買賣建議。報告所載資料可能因政經環境變化而調整，恕不另行通知。公司對依賴此報告所造成的任何損失不承擔責任。