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2016年12月9日晨会总结

核心内容概述

2016年12月9日晨会内容主要围绕公司动态、行业评论及固定收益分析展开，重点推荐了多家公司在2017年的增长潜力，同时对行业趋势和市场机会进行了深入探讨。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 胜利精密

   • 公司持续重点推荐，2017年湿法隔膜和智能制造两大板块将实现业绩快速增长。
   • 湿法隔膜预计贡献3~4亿元净利润，智能制造预计贡献4亿元净利润。
   • 智能汽车事业部将拓展新能源汽车领域，未来发展空间巨大。
   • 公司2017年整体净利润预计在14~15亿元，同比增长50%~60%，估值安全。

2. 西王食品

   • 控股股东增持彰显发展信心，设立子公司开拓国内保健品市场。
   • 运动营养食品行业成长性高，Kerr品牌具备成为细分龙头的潜力。
   • 玉米油业务稳步发展，公司积极寻求小油种发展机会。
   • 投资建议：买入-B评级，6个月目标价30.0元，对应17年PE为30倍。

3. 利源精制

   • 定增批文落地，拟募集资金30亿元，总资产负债率将降至40%以下。
   • 沈阳“高铁+深加工”项目进展顺利，将成为2017年业绩增长主力。
   • 公司具备一定的看涨期权价值，建议重点关注。

4. 梦网荣信

   • 获交行信用卡中心大单，智能流量业务有望快速启动。
   • 传统业务资产剥离顺利，CPaaS云平台布局千亿级云通信市场。
   • 预计2016-2017年EPS分别为0.35元和0.58元，维持“买入-A”评级，目标价22元。

5. 安信信托

   • 定增批文落地，拟发行不超过358,806,611股，募集资金不超过49.91亿元。
   • 信托主业增长稳健，资产配置多元，2015年信托报酬率高于行业平均水平。
   • 定增将打开业绩成长空间，打造多元金融平台。

行业评论

1. 白酒行业

   • 白酒整体大涨，12月是布局白酒的最佳时点。
   • 2017年食品饮料大众品需求分化回暖，但整体景气度不佳。
   • 建议关注高端扩容受益标的（如茅台、老窖、五粮液）和地产酒升级受益标的（如古井贡酒、沱牌舍得）。

2. 白银与黄金

   • 经济步入非货币刺激带来的复苏通道，黄金和白银价格有望上涨。
   • 历史经验表明，黄金企稳后，白银在通胀初期弹性更大。
   • 建议积极配置金银标的，重点关注盛达矿业、兴业矿业、金贵银业、山东黄金等公司。

3. 稀土行业

   • 八部委启动稀土打黑行动，打击违法违规行为，稀土价格步入上涨通道。
   • 稀土价格上涨幅度明显，近期包钢稀土、上海有色等机构报价涨幅超5%。
   • 建议关注上游资源板块（如广晟有色、厦门钨业）和磁材板块（如中科三环、正海磁材）。

行业表现

行业表现前五名

行业表现后五名

固定收益评论

2016年终总结之一

• 2016年全年GDP增速几乎走平，股债市场波动有限，大宗商品期货价格上涨和人民币汇率贬值贯穿全年。
• 介绍研究体系中最核心的三点假设：
  1. 最后一单位供需决定价格。
  2. 行为主体会对激励机制做出反应。
  3. 均值回归。
• 除了这三点假设，其他内容均需质疑。

IPO与增发信息

IPO信息

增发预案信息

总结

本次晨会重点分析了多家公司的动态及行业趋势，强调了2017年的增长机会。胜利精密、西王食品、利源精制、梦网荣信和安信信托等公司被重点推荐，分别在湿法隔膜、智能制造、定增、智能流量和多元金融平台等方面具有显著增长潜力。同时，白酒、白银和黄金被视为2017年的重要投资方向，稀土行业因政策支持价格有望上涨。此外，IPO和增发信息显示了资本市场对相关企业的关注，建议投资者重点关注这些领域。