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报告摘要

油脂及农产品期现日报总结（2026年1月28日）

核心内容概览

油脂市场

豆油

现价：江苏均价为8670元/吨（1月27日），较1月26日上涨10元/吨，涨幅0.12%。
期价：Y2605为8258元/吨，上涨32元/吨，涨幅0.39%。
基差：Y2605基差为412元/吨，较前一日下降22元/吨，跌幅5.07%。
现货基差报价：江苏5月基差报价为05+460元/吨，较前一日下降20元/吨。
仓单：Y2605仓单为26210张，较前一日减少315张，跌幅1.19%。
观点：整体维持近强远弱格局，需警惕库存下降幅度有限引发的回调风险，关注能否有效突破9300元/吨阻力。

棕榈油

现价：广东24度为9253元/吨，上涨133元/吨，涨幅1.46%。
期价：P2605为9238元/吨，上涨146元/吨，涨幅1.61%。
基差：P2605基差为15元/吨，较前一日下降13元/吨，跌幅46.43%。
现货基差报价：广东5月基差报价为05+20元/吨，与前一日持平。
盘面进口成本：广州港5月为9458.5元/吨，上涨91元/吨，涨幅0.97%。
盘面进口利润：广州港5月为-220元/吨，上涨55元/吨，涨幅19.98%。
仓单：P2605仓单为0张，与前一日持平。
观点：受马棕上涨提振，大连棕榈油期货市场上涨，关注能否突破9300元/吨阻力，同时需注意库存变化对市场的影响。

菜籽油

现价：江苏三级为10286元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.19%。
期价：OI605为9326元/吨，下跌19元/吨，跌幅0.20%。
基差：OI605基差为960元/吨，下跌1元/吨，跌幅0.10%。
现货基差报价：江苏5月为05+700元/吨，下跌20元/吨。
仓单：OI605仓单为625张，与前一日持平。
观点：国内菜油维持去库存状态，盘面压榨利润良好，后期或出现新增买船。关注现货价格与远月基差的稳定情况。

价差分析

豆油跨期（05-09）：价差为86元/吨，下跌2元/吨，跌幅2.27%。
棕榈油跨期（05-09）：价差为74元/吨，上涨32元/吨，涨幅76.19%。
菜籽油跨期（05-09）：价差为61元/吨，下跌29元/吨，跌幅32.22%。
豆棕现货价差：价差为-583元/吨，下跌123元/吨，跌幅26.74%。
豆棕价差（2605）：价差为-980元/吨，下跌114元/吨，跌幅13.16%。
菜豆现货价差：价差为1616元/吨，下跌30元/吨，跌幅1.82%。
菜豆价差（2605）：价差为1068元/吨，下跌51元/吨，跌幅4.56%。

棉花市场

期货市场价格：
- 棉花2605为14565元/吨，下跌85元/吨，跌幅0.58%。
- 棉花2609为14710元/吨，下跌95元/吨，跌幅0.64%。
- ICE美棉主力为62.94美分/磅，下跌0.90美分/磅，跌幅1.41%。
- 棉花5-9价差为-145元/吨，上涨10元/吨，涨幅6.45%。
- 主力合约持仓量为786653手，减少9225手，跌幅1.16%。
- 仓单数量为10205张，增加61张，涨幅0.60%。
- 有效预报为1108张，增加122张，涨幅12.37%。
现货市场价格：
- 新疆到厂价3128B为15633元/吨，下跌84元/吨，跌幅0.53%。
- CC Index:3128B为15953元/吨，下跌42元/吨，跌幅0.26%。
- FC Index:M:1%为12445元/吨，持平。
- 3128B-05合约价差为1068元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.09%。
- 3128B-09合约价差为923元/吨，上涨11元/吨，涨幅1.21%。
- CC Index:3128B-FC Index:M:1%价差为3508元/吨，下跌42元/吨，跌幅1.18%。
产业情况（环比）：
- 商业库存减少578.47万吨，跌幅100.0%。
- 工业库存增加1.30万吨，涨幅1.5%。
- 进口量增加5.89万吨，涨幅49.5%。
- 保税区库存增加5.10万吨，涨幅15.8%。
- 纱线库存天数减少1.21天，跌幅4.6%。
- 坯布库存天数增加1.42天，涨幅4.4%。
- 纺企C32s即期加工利润增加46.20元/吨，涨幅2.1%。
- 服装鞋帽针纺织品类零售额增加119.40亿元，涨幅7.7%。
- 服装及衣着附件出口额增加18.19亿元，涨幅15.7%。
- 服装及衣着附件出口同比减少5.21%，跌幅530.5%。
棉花观点：ICE美棉期货收涨1%，因空头回补买盘支撑。国内下游棉纱高产能带来棉花高消耗，现货基差坚挺偏强，预计行情维持震荡走势，关注14500元/吨支撑力度。

白糖市场

期货市场价格：
- 白糖2605为5168元/吨，下跌4元/吨，跌幅0.08%。
- 白糖2609为5185元/吨，下跌4元/吨，跌幅0.08%。
- ICE原糖主力为14.77美分/磅，上涨0.04美分/磅，涨幅0.27%。
- 白糖5-9价差为-17元/吨，持平。
- 主力合约持仓量为472603手，增加4628手，涨幅0.99%。
- 仓单数量为13715张，持平。
- 有效预报为454张，增加322张，涨幅243.94%。
现货市场价格：
- 南宁为5300元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.19%。
- 昆明为5155元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.19%。
- 南宁基差为132元/吨，下跌6元/吨，跌幅4.35%。
- 昆明基差为-13元/吨，下跌6元/吨，跌幅85.71%。
- 进口糖（巴西配额内）为4049元/吨，上涨8元/吨，涨幅0.20%。
- 进口糖（巴西配额外）为5129元/吨，上涨11元/吨，涨幅0.21%。
- 进口巴西（配额内）与南宁价差为-1251元/吨，上涨18元/吨，涨幅1.42%。
- 进口巴西（配额外）与南宁价差为-171元/吨，上涨21元/吨，涨幅10.94%。
产业情况（同比）：
- 全国食糖产量累计值为368万吨，同比减少72.34万吨，跌幅16.43%。
- 全国食糖销量累计值为157万吨，同比减少92.94万吨，跌幅37.18%。
- 广西食糖产量累计值为194.19万吨，同比减少80.95万吨，跌幅29.42%。
- 广西食糖销量当月值为79.54万吨，同比减少55.18万吨，跌幅40.96%。
- 全国销糖率累计值为42.70%，同比减少14.06个百分点，跌幅24.77%。
- 广西销糖率累计值为45.56%，同比减少13.76个百分点，跌幅23.20%。
- 全国工业库存为211万吨，同比增加20.60万吨，涨幅10.82%。
- 广西工业库存为105.71万吨，同比减少6.21万吨，跌幅5.55%。
- 食糖进口为58万吨，同比增加19万吨，涨幅48.72%。
白糖观点：ICE原糖小幅收涨，整体震荡盘整。国内终端采购清淡，价格弱势，但现货价格低于生产成本给予支撑，预计行情维持低位震荡走势。

红枣市场

期货市场价格：
- 红枣2605为8820元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.68%。
- 红枣2607为8880元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.34%。
- 红枣2609为9045元/吨，上涨45元/吨，涨幅0.50%。
- 红枣5-7价差为-60元/吨，上涨30元/吨，涨幅33.33%。
- 红枣5-9价差为-225元/吨，上涨15元/吨，涨幅6.25%。
- 沧州特级现货价格为9250元/吨，持平。
- 沧州一级现货价格为8000元/吨，持平。
- 沧州二级现货价格为7000元/吨，持平。
- 沧州特级与主力合约基差为-170元/吨，上涨60元/吨，涨幅45.45%。
- 沧州一级与主力合约基差为380元/吨，下跌60元/吨，跌幅13.64%。
- 持仓量为158601手，减少650手，跌幅0.41%。
- 仓单为3325张，持平。
- 有效预报为523张，增加119张，涨幅29.46%。
- 仓单+有效预报为3848张，增加119张，涨幅3.19%。
红枣观点：近期红枣现货市场成交偏淡，呈现旺季不旺特点。随着物流临近停运，年前可供购销时间有限，部分贸易商以价换量，部分小型加工厂停工减少供应，对现货价格有一定支撑。盘面小幅反弹，但基本面利好有限，预计维持震荡走势。

苹果市场

期货市场价格：
- 苹果2605为9504元/吨，上涨38元/吨，涨幅0.40%。
- 苹果2610为8377元/吨，上涨47元/吨，涨幅0.56%。
- 基差为-1304元/吨，上涨38元/吨，涨幅3.00%。
- 苹果5-10价差为1127元/吨，上涨8元/吨，涨幅0.79%。
- 沧州特级现货价格为9250元/吨，持平。
- 沧州一级现货价格为8000元/吨，持平。
- 沧州二级现货价格为7000元/吨，持平。
- 样本点屠宰量为222530头，减少3539头，跌幅1.57%。
- 白条价格为18.82元/公斤，持平。
- 仔猪价格为16.50元/公斤，持平。
- 母猪价格为32.47元/公斤，持平。
- 出栏体重为128.89公斤，上涨0.03公斤，涨幅0.03%。
- 自繁养殖利润为43元/头，上涨36元/头，涨幅486.60%。
- 外购养殖利润为116元/头，上涨67.5元/头，涨幅139.59%。
- 能繁存栏为3990万头，减少45万头，跌幅1.12%。
苹果观点：现货价格震荡偏弱，出栏有增量，屠宰采购轻松。节前备货情绪逐渐减弱，预计行情维持底部震荡。

玉米系市场

期货指标：
- 玉米2603为2283元/吨，持平。
- 玉米2609为2350元/吨，持平。
- 玉米3-7价差为-8元/吨，下跌3元/吨，跌幅60.00%。
- 玉米淀粉2603为2540元/吨，下跌18元/吨，跌幅0.70%。
- 玉米淀粉均价为2742元/吨，持平。
- 玉米淀粉3-7价差为-67元/吨，下跌6元/吨，跌幅9.84%。
- 淀粉-玉米03价差为257元/吨，下跌8元/吨，跌幅3.02%。
- 持仓量为2171323手，减少16834手，跌幅0.77%。
- 仓单为52046张，减少2301张，跌幅4.23%。
玉米观点：东北地区节前出货积极性增加，但挺价仍存，下游备货支撑价格稳中偏强。华北地区到车低位，价格涨跌互现。库存虽持续下滑，但绝对库存偏高，预计行情维持高位震荡。

粕类市场

豆粕：
- 江苏豆粕现价为3120元/吨，持平。
- M2605期价为2766元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.11%。
- 基差为354元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.85%。
- 现货基差报价为m2605+300元/吨，持平。
- 盘面进口榨利（巴西3月船期）为237元/吨，上涨36元/吨，涨幅17.9%。
菜粕：
- 江苏菜粕现价为2550元/吨，持平。
- RM2605期价为2271元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.09%。
- 基差为279元/吨，下跌2元/吨，跌幅0.71%。
- 盘面进口榨利（加拿大3月船期）为405元/吨，上涨27元/吨，涨幅7.14%。
大豆：
- 哈尔滨大豆现价为4100元/吨，持平。
- 豆一主力合约期价为4364元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.46%。
- 基差为-264元/吨，上涨20元/吨，涨幅7.04%。
- 江苏进口大豆现价为3920元/吨，持平。
- 豆二主力合约期价为3535元/吨，持平。
- 基差为385元/吨，持平。
- 仓单为26189张，持平。
价差：
- 豆粕跨期（05-09）价差为-91元/吨，上涨8元/吨，涨幅8.08%。
- 菜粕跨期（05-09）价差为-22元/吨，上涨11元/吨，涨幅33.33%。
- 油粕比（现货）为2.80，上涨0.006，涨幅0.23%。
- 油粕比（主力合约）为2.99，上涨0.015，涨幅0.50%。
- 豆菜粕价差（现货）为570元/吨，持平。
- 豆菜粕价差（2605）为495元/吨，下跌5元/吨，跌幅1.00%。
粕类观点：美豆下方支撑较强，但南美天气炒作空间存在，国内现货宽松格局延续，库存虽持续下滑但绝对值偏高，预计行情维持震荡。

鸡蛋市场

期货市场价格：
- 鸡蛋03合约为3047元/500KG，下跌22元/500KG，跌幅0.72%。
- 鸡蛋04合约为3322元/500KG，下跌42元/500KG，跌幅1.25%。
- 鸡蛋产区价格为3.90元/斤，上涨0.10元/斤，涨幅2.50%。
- 基差为855元/500KG，上涨117元/500KG，涨幅15.87%。
- 3-4价差为-275元/500KG，上涨20元/500KG，涨幅6.78%。
现货指标：
- 蛋鸡苗价格为3.10元/羽，上涨0.10元/羽，涨幅3.33%。
- 淘汰鸡价格为4.53元/斤，上涨0.15元/斤，涨幅3.31%。
- 蛋料比为2.84，上涨0.23，涨幅8.81%。
- 养殖利润为3.19元/羽，上涨13.87元/羽，涨幅129.87%。
鸡蛋观点：近期蛋价上涨推动养殖扭亏为盈，淘汰鸡价格上涨提振养殖户信心，普遍延缓淘汰老鸡。新开产蛋鸡数量增加，市场供应充足，产区库存基本出清，短期无集中出货压力。北方内销走货加快，价格呈上涨趋势，南方走货放缓，价格暂稳观望。预计主力合约维持区间震荡，需关注终端对高价货源的消化能力。

数据来源

油脂、棉花、白糖、红枣、苹果、玉米、粕类、鸡蛋数据均来自Wind、Mysteel、广发期货研究所。

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