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报告摘要

油脂及农产品产业期现日报总结

油脂产业

豆油

现价：江苏均价1月15日为8460元/吨，较1月14日下跌50元，跌幅0.59%。
期价：Y2605合约1月15日为7938元/吨，较1月14日下跌62元，跌幅0.78%。
基差：Y2605合约基差为522元，较前一交易日上涨12元，涨幅2.35%。
仓单：1月15日仓单为28247张，较前一交易日减少900张，跌幅3.09%。
基本面：美国环保署预计2026年生物柴油掺混量略低于2025年，国内工厂开机率下降，春节备货接近尾声，基差波动空间不大。

棕榈油

现价：广东24度1月15日为8633元/吨，较1月14日下跌165元，跌幅1.88%。
期价：P2605合约1月15日为8578元/吨，较前一交易日下跌170元，跌幅1.94%。
基差：P2605合约基差为55元，较前一交易日上涨5元，涨幅10.00%。
盘面进口成本：广州港5月盘面进口成本为8981元/吨，较前一交易日上涨15.3元，涨幅0.17%。
盘面进口利润：广州港5月盘面进口利润为-403元/吨，较前一交易日下跌185元，跌幅85.13%。
仓单：1月15日仓单为1148张，与前一交易日持平，无变化。
基本面：马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡整理，出口放缓和印尼取消B50计划为利空，但减产季支撑盘面，国内走势受马棕影响。若马棕向上突破4200令吉，国内棕榈油可能跟随走强。

菜籽油

现价：江苏三级1月15日为9790元/吨，较1月14日下跌90元，跌幅0.91%。
期价：OI605合约1月15日为8828元/吨，较前一交易日下跌121元，跌幅1.35%。
基差：OI605合约基差为962元，较前一交易日上涨31元，涨幅3.33%。
仓单：1月15日仓单为2142张，较前一交易日减少80张。
基本面：中加贸易关系改善，预计后期加菜籽进口增加，但短期买船、装运、压榨耗时较长，难以缓解供应紧张，盘面及基差下行空间有限，短期维持宽幅震荡。

价差

豆油跨期：05-09价差为134元，较前一交易日减少4元，跌幅2.90%。
棕榈油跨期：05-09价差为14元，较前一交易日减少52元，跌幅78.79%。
菜籽油跨期：05-09价差为14元，较前一交易日减少5元，跌幅26.32%。
豆棕现货价差：1月15日为-173元，较前一交易日上涨115元，涨幅39.93%。
豆棕价差：2605合约价差为-640元，较前一交易日上涨108元，涨幅14.44%。
菜豆现货价差：1月15日为1330元，较前一交易日减少40元，跌幅2.92%。
菜豆价差：2605合约价差为890元，较前一交易日减少59元，跌幅6.22%。

棉花产业

期货市场价格

棉花2605：现值14545元/吨，较前值下跌45元，跌幅0.31%。
棉花2609：现值14710元/吨，较前值下跌35元，跌幅0.24%。
ICE美棉主力：现值64.62美分/磅，与前值持平，无变化。
棉花5-9价差：-165元/吨，较前值减少10元，跌幅6.45%。
主力合约持仓量：801019手，较前值减少21592手，跌幅2.62%。
仓单数量：9658张，较前值减少8张，跌幅0.08%。
有效预报：1116张，较前值增加233张，涨幅26.39%。

现货市场价格

新疆到厂价：3128B：15583元/吨，较前值下跌77元，跌幅0.49%。
CC Index：3128B：15880元/吨，较前值下跌51元，跌幅0.32%。
FC Index：M:1%：12582元/吨，与前值持平。
3128B-05合约：1038元/吨，较前值下跌32元，跌幅2.99%。
3128B-09合约：873元/吨，较前值下跌42元，跌幅4.59%。
CC Index：3128B-FC Index：M:1%：3298元/吨，较前值下跌51元，跌幅1.52%。

产业情况

商业库存：578.47万吨，较前值增加110.11万吨，涨幅23.5%。
工业库存：84.80万吨，较前值减少0.20万吨，跌幅0.2%。
进口量：11.90万吨，较前值增加2.97万吨，涨幅33.3%。
保税区库存：37.30万吨，较前值增加5.10万吨，涨幅15.8%。
纱线库存天数：25.12天，较前值减少1.21天，跌幅4.6%。
坯布库存天数：33.76天，较前值增加1.42天，涨幅4.4%。
纺企C32s即期加工利润：-2168元/吨，较前值增加56.1元，涨幅2.5%。
服装鞋帽针纺织品类零售额：1661亿元，较前值增加119.4亿元，涨幅7.7%。
服装鞋帽针纺织品类当月同比：0.60%，较前值减少2.90个百分点，跌幅82.9%。
纺织纱线、织物及制品出口额：125.80亿美元，较前值增加3.04亿美元，涨幅2.5%。
纺织纱线、织物及制品出口同比：-4.23%，较前值减少5.21个百分点，跌幅530.5%。
服装及衣着附件出口额：134.12亿美元，较前值增加18.19亿美元，涨幅15.7%。
服装及衣着附件出口同比：-10.20%，较前值增加0.70个百分点，涨幅6.4%。

棉花观点

USDA周度签约：创年度内高点，中国签约过万吨，装运速度平稳。
美棉产量：小幅调减，检验中后期，进度同比落后幅度收窄。
美棉走势：维持低位震荡，郑棉面临下游库存压力和高进口成本限制。
预期：短期棉价或延续调整走势，关注后续政策及市场情绪变化。

白糖产业

期货市场情况

白糖2605：现值5244元/吨，较前值下跌14元，跌幅0.27%。
白糖2609：现值5260元/吨，较前值下跌7元，跌幅0.13%。
ICE原糖主力：现值14.99美分/磅，较前值上涨0.40美分，涨幅2.74%。
白糖5-9价差：-16元/吨，较前值减少9元，跌幅77.78%。
主力合约持仓量：427297手，较前值增加580手，涨幅0.14%。
仓单数量：14126张，与前值持平。
有效预报：363张，与前值持平。

现货市场价格

南宁：5360元/吨，较前值下跌10元，跌幅0.19%。
昆明：5215元/吨，与前值持平。
南宁基差：116元/吨，较前值上涨4元，涨幅3.57%。
昆明基差：-29元/吨，较前值上涨14元，涨幅32.56%。
进口糖：巴西（配额内）：4002元/吨，较前值下跌45元，跌幅1.11%。
进口糖：巴西（配额外）：5068元/吨，较前值下跌59元，跌幅1.15%。
进口巴西（配额内）与南宁价差：-1358元/吨，较前值减少35元，跌幅2.65%。
进口巴西（配额外）与南宁价差：-292元/吨，较前值减少49元，跌幅20.16%。

产业情况（同比）

食糖产量（全国）累计值：368万吨，较前值减少72.34万吨，跌幅16.43%。
食糖销量（全国）累计值：157万吨，较前值减少92.94万吨，跌幅37.18%。
食糖产量（广西）累计值：194.19万吨，较前值减少80.95万吨，跌幅29.42%。
食糖销量（广西）当月值：79.54万吨，较前值减少55.18万吨，跌幅40.96%。
销糖率（全国）累计：42.70%，较前值减少14.06个百分点，跌幅24.77%。
销糖率（广西）累计：45.56%，较前值减少13.76个百分点，跌幅23.20%。
工业库存（全国）：211万吨，较前值增加20.60万吨，涨幅10.82%。
食糖工业库存（广西）：105.71万吨，较前值减少6.21万吨，跌幅5.55%。
食糖工业库存（云南）：11.09万吨，较前值增加5.11万吨，涨幅85.45%。
食糖进口：58万吨，较前值增加19万吨，涨幅48.72%。

白糖观点

国际方面：巴西12月下旬产糖数据同比减少，但累计产糖量增加，榨季尾声影响缩小。
印度：2025/26榨季累计产糖1588.5万吨，同比增加18.85%。
泰国：榨季缓慢。
原糖走势：预计维持在14-15美分的低位震荡，等待北半球产量预期差。
国内方面：现货市场进入传统旺季，制糖集团报价稳中上调，但成交下滑，价格窄幅震荡。
预期：糖价维持低位震荡走势。

红枣期货

期货价格

红枣2605：现值8815元/吨，较前值下跌60元，跌幅0.68%。
红枣2607：现值8895元/吨，较前值下跌60元，跌幅0.67%。
红枣2609：现值9055元/吨，较前值下跌55元，跌幅0.60%。
红枣5-7价差：-80元/吨，与前值持平。
红枣5-9价差：-240元/吨，较前值减少5元，跌幅2.13%。
沧州特级现货价格：9370元/吨，较前值下跌70元，跌幅0.74%。
沧州一级现货价格：8000元/吨，较前值下跌200元，跌幅2.44%。
沧州二级现货价格：7000元/吨，与前值持平。
沧州特级与主力合约基差：-45元/吨，较前值减少10元，跌幅71.43%。
沧州一级与主力合约基差：385元/吨，较前值减少140元，跌幅26.67%。
持仓量：157382手，较前值增加5824手，涨幅3.84%。
仓单：3298张，较前值增加27张，涨幅0.83%。
有效预报：363张，与前值持平。

红枣观点

期货价格：承压下落，受弱需求和市场情绪影响。
现货市场：走货量同比下滑，春节旺季效应尚未体现，贸易商按需拿货，部分加工厂停工观望。
库存情况：主动去产能，成品库存压力不新增，延长库存周期，供应压力后移。
预期：盘面维持震荡偏弱，关注后续市场情绪变化。

苹果期现

期货价格

苹果2605：现值9345元/吨，较前值下跌196元，跌幅2.05%。
苹果2610：现值8096元/吨，较前值下跌75元，跌幅0.92%。
基差：-1145元/吨，较前值上涨196元，涨幅14.62%。
苹果5-10价差：-121元/吨，较前值增加2元，涨幅1.68%。
期货持仓量：124084手，较前值减少10832手，跌幅8.03%。
仓单：704.66万吨，较前值减少16.24万吨，跌幅2.25%。

现货价格

产区价格：3.65元/斤，较前值上涨0.06元，涨幅1.71%。
蛋鸡苗价格：3.00元/羽，较前值上涨0.10元，涨幅3.45%。
淘汰鸡价格：4.39元/斤，较前值上涨0.31元，涨幅7.50%。
蛋料比：2.42，较前值上涨0.08，涨幅3.42%。
养殖利润：-21.81元/羽，较前值上涨4.79元，涨幅18.01%。

苹果观点

市场情况：产区备货陆续开始，成交偏淡，价格弱稳运行。
销区市场：中转库积压严重，市场客源稀少。
需求端：价格过高对消费有所抑制，其他水果价格优势明显，挤占苹果市场。
期货走势：高位回落，维持震荡偏弱。
预期：关注春节前消费及政策端影响，预计维持区间震荡。

玉米系

玉米

玉米2603：现值2281元/吨，与前值持平。
锦州港平舱价：2345元/吨，较前值下跌5元，跌幅0.21%。
基差：64元/吨，较前值下跌5元，跌幅7.25%。
玉米3-7价差：-3元/吨，较前值增加3元，涨幅50.00%。
南北贸易利润：-6元/吨，较前值减少10元，跌幅250.00%。
巴西到岸完税价：2151元/吨，较前值上涨25元，涨幅1.18%。
进口利润：279元/吨，较前值减少25元，跌幅8.28%。
仓单：45417张，与前值持平。

玉米淀粉

玉米淀粉2603：现值2555元/吨，与前值持平。
玉米淀粉均价：2736元/吨，较前值上涨9元，涨幅0.33%。
基差：181元/吨，较前值上涨9元，涨幅5.23%。
潍坊现货：2770元/吨，与前值持平。
长春现货：2610元/吨，与前值持平。
玉米淀粉3-7价差：-39元/吨，较前值减少4元，跌幅11.43%。
淀粉-玉米03盘面价差：274元/吨，与前值持平。
山东深加工早间剩余车辆：51辆，较前值减少64辆，跌幅55.65%。
持仓量：2070185手，较前值增加9371手，涨幅0.45%。
仓单：45417张，与前值持平。
有效预报：324张，较前值减少27张，跌幅7.69%。
仓单+有效预报：3622张，与前值持平。

玉米观点

产区备货：东北地区价格支撑较强，政策端采购与投放持续。
天气影响：华北地区雨雪天气抑制上量，深加工提价促收。
库存情况：国内库存高位，拍卖对行情形成压制。
预期：豆粕库存高位下滑，拍卖到货体量有限，下方空间不大，上方受政策影响，维持震荡走势。

粕类产业

豆粕

现价：江苏豆粕现值3100元/吨，与前值持平。
期价：M2605合约现值2727元/吨，与前值持平。
基差：373元/吨，与前值持平。
现货基差报价：江苏现货基差为m2605+340元/吨，与前值持平。
盘面进口榨利：巴西2月船期为132元/吨，较前值减少3元，跌幅2.2%。
仓单：32440张，与前值持平。

菜粕

现价：江苏菜粕现值2280元/吨，较前值下跌80元，跌幅3.39%。
期价：RM2605合约现值2221元/吨，较前值下跌34元，跌幅1.51%。
基差：59元/吨，较前值下跌46元，跌幅43.81%。
盘面进口榨利：加拿大3月船期为299元/吨，较前值减少116元，跌幅27.95%。
仓单：84张，与前值持平。

大豆

现价：哈尔滨大豆现值4100元/吨，与前值持平。
期价：豆一主力合约现值4321元/吨，较前值下跌3元，跌幅0.07%。
基差：-221元/吨，较前值上涨3元，涨幅1.34%。
江苏进口大豆：现值3920元/吨，与前值持平。
豆二主力合约：现值3438元/吨，较前值下跌5元，跌幅0.15%。
基差：482元/吨，较前值上涨5元，涨幅1.05%。
仓单：豆一现值26520张，与前值持平。

价差

豆粕跨期：05-09价差为-121元/吨，较前值增加2元，涨幅1.68%。
菜粕跨期：05-09价差为-66元/吨，较前值增加2元，涨幅2.94%。
油粕比：现货为2.76，与前值持平。
油粗比：主力合约为2.93，较前值下跌0.007，跌幅0.25%。
豆菜粗价差：现货为820元/吨，较前值增加80元，涨幅10.81%。
豆菜粗价差：2605合约为506元/吨，较前值增加34元，涨幅7.20%。

粕类观点

市场走势：外盘休市，豆粕走独立行情。
国内供应：买船速度较快，美豆储备拍卖补充供应。
库存情况：大豆及豆粕库存高位，拍卖成交溢价较小，市场对高价抵触。
预期：豆粕下方空间不大，上方受政策影响，维持震荡走势。

鸡蛋产业

期货价格

鸡蛋03合约：现值3023元/500KG，较前值下跌49元，跌幅1.60%。
鸡蛋04合约：现值3296元/500KG，较前值下跌41元，跌幅1.23%。
基差：631元/500KG，较前值上涨111元，涨幅21.26%。
3-4价差：-273元/500KG，较前值减少8元，跌幅3.02%。

现货价格

产区价格：3.65元/斤，较前值上涨0.06元，涨幅1.71%。
蛋鸡苗价格：3.00元/羽，较前值上涨0.10元，涨幅3.45%。
淘汰鸡价格：4.39元/斤，较前值上涨0.31元，涨幅7.50%。
蛋料比：2.42，较前值上涨0.08，涨幅3.42%。
养殖利润：-21.81元/羽，较前值上涨4.79元，涨幅18.01%。

鸡蛋观点

市场影响：鸡蛋与淘汰鸡价格快速上行，养殖端出栏意愿减弱。
新开产蛋鸡：增量支撑，但前期库存已基本消化。
市场情绪：春节备货结束，市场对高价恐高，成交减弱。
库存情况：生产环节库存为0.34天，较前值增加0.07天，涨幅25.93%。
流通环节库存：0.42天，较前值增加0.03天，涨幅7.69%。
预期：期货价格将维持区间震荡态势。

数据来源

油脂、棉花、白糖、红枣、苹果、玉米、粕类、鸡蛋：Wind、Mysteel、广发期货研究所。

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