20260127-华泰期货-农产品日报_备货需求逐步释放_豆粕延续震荡_13页_2mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了豆粕和玉米等农产品期货及现货市场的近期走势，结合市场要闻、数据变化以及供需情况，对价格走势进行了预测，并提出了相应的投资策略与风险提示。

主要观点

豆粕市场

• 价格走势：豆粕期货2605合约昨日收盘2769元/吨，较前日上涨18元/吨（+0.65%）；现货价格在不同地区有所波动，如天津地区现货价格为3170元/吨，较前日下跌10元/吨，江苏地区现货价格3070元/吨，广东地区现货价格3080元/吨，较前日下跌20元/吨。
• 库存情况：豆粕库存持续消耗，但整体仍明显高于历史同期。
• 市场影响：受美豆出口销售数据提振，国内豆粕价格短期偏强运行，但巴西新季大豆丰产压力仍存，未来供应增加可能导致价格偏弱。
• 策略建议：谨慎偏空。
• 风险提示：南美收获情况对市场有较大影响。

玉米市场

• 价格走势：玉米期货2603合约昨日收盘2293元/吨，较前日下跌7元/吨（-0.30%）；玉米淀粉期货2603合约收盘2558元/吨，较前日下跌17元/吨（-0.66%）。
• 现货情况：辽宁、吉林地区玉米现货价格稳定，玉米淀粉现货价格也相对平稳。
• 市场动态：春节临近，下游备货启动，深加工及饲料企业存在补库需求，但由于降雪天气影响，到货量偏低，玉米收购价格上调，深加工企业库存明显上涨。
• 策略建议：中性。
• 风险提示：谷物拍卖情况可能对市场产生影响。

关键信息

市场要闻

• 美豆出口销售：1月15日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增244.6万吨，较之前一周增加19%，较前四周均值增加92%。
• 阿根廷大豆播种：截至1月21日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成96.2%，高于一周前的93.9%。
• 马托格罗索州大豆收割：2025/26年度大豆收割率已达种植面积的13.88%，较上周增加7.19%。
• 玉米出口销售：美国当前市场年度玉米出口销售净增401.06万吨，创年度内最高水平，较之前一周增加252%，较前四周均值增加260%。

供需分析

• 豆粕：库存持续消耗，但高于历史同期，短期受美豆提振偏强，长期则受巴西供应压力影响偏弱。
• 玉米：受春节备货影响，深加工企业库存上涨，但南港库存仍持续消耗，价格偏高，饲料企业以执行合同为主。
• 玉米淀粉：深加工企业玉米需求上升，但淀粉库存情况需进一步关注。

数据图表说明

文档附有多个图表，涵盖豆粕与玉米期货及现货价格、基差、库存、压榨量、成交量、售粮进度、利润等关键指标，为市场分析提供了直观的数据支持。

投资策略

• 豆粕：谨慎偏空。
• 玉米：中性。

风险提示

• 豆粕：南美收获情况。
• 玉米：谷物拍卖情况。

研究员信息

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 联系电话：400-628-0888
• 官方网站：www.htfc.com
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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