20230109-华泰期货-流动性专题跟踪_39页_2mb

报告摘要

流动性专题跟踪总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，聚焦于商品及金融期货市场的流动性变化，包括ETF持仓、商品期货持仓、投机净多头情况、外汇及VIX指数期货等。报告旨在通过分析持仓数据和净多头变化，提供市场流动性的参考信息，帮助投资者理解市场趋势。

第1章：ETF流动性

主要观点

商品指数ETF：
- 景顺德银商品指数追踪基金周度流出190万份
- iShares安硕标普GSCI商品指数信托周度流出50万份
- iPath彭博商品指数总回报ETN周度流入6.2万份
- 六大主要商品指数ETF周度流入6.2万份
贵金属ETF：
- ETF SILVER TOTAL周度净流出221.67万盎司
- ETF GOLD TOTAL周度净流入6.84万盎司
数据来源：路透、彭博、Wind及华泰期货研究院

第2章：商品期货持仓

国内商品期货持仓

统计周期：观察56个持仓量较大的商品品种
周度变化：
- 持仓环比下降的有26个品种
- 持仓环比上升的有30个品种
板块分析：
- 金融期货、有色、煤焦钢矿、非金属建材、能源、化工类期货持仓增加
- 贵金属、农产品期货持仓周度均减少
月度变化：
- 持仓环比下降的有40个品种
- 持仓环比上升的有16个品种

海外商品期货持仓（周度）

主要品种持仓：周度增加29.61万张
细分板块：
- 农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓增加15.01万张
- 农林牧渔类期货持仓周度增加8.08万张
- 能源类期货持仓周度增加4.91万张
- 有色+贵金属类期货持仓周度增加2.02万张
- 美国国债期货总持仓周度增加13.80万张
- 美元指数期货持仓周度增加197张

第3章：海外商品期货投机净多头

主要观点

净多头变化：
- 农林牧渔+能源+有色贵金属投机净多头持仓周度增加2726张
- 农林牧渔板块投机净多头周度增加4.39万张
- 有色+贵金属板块投机净多头周度增加4795张
- 能源类期货投机净多头周度减少4.59万张
- 美债期货投机净多头头寸本周减少3638张，仍处于较低位置
- 美元指数投机净多头周度小幅增加820张
分位数分析（1月3日）：
- 豆粕期货、欧元兑美元期货、11号糖期货投机净多头分位数最高，均超90%
- 4大国债期货品种投机净多头量排名靠后，历史分位数较低，看多美债利率上行交易拥挤
重点品种变化：
- 周度：玉米、2Y国债期货投机净多头增加最多；10Y国债期货、WTI原油投机净多头减少最多
- 月度：玉米、大豆、11号糖期货投机净多头增加最多；10Y国债期货、WTI原油投机净多头减少最多

第4章：外汇+VIX指数期货

外汇期货投机净多头

英镑兑美元：投机净多头周度减少9414张
加元兑美元：投机净多头周度增加3267张
欧元兑美元：投机净多头周度减少1.62万张
日元兑美元：投机净多头周度减少9134张

VIX指数期货

投机净多头持仓：周度增加415张
数据来源：CBOE

关键信息汇总

国内市场

期货持仓量：截至2022年12月30日，最新持仓为3476万手（滞后一周）
期货公司客户权益：11月份权益超过1.47万亿元
成交量与成交金额：持续处于高位
持仓变化：
- 镍期货持仓周环比下降超过10%
- INE低硫燃料油、铝、燃料油、棉纱期货持仓周环比上涨超过24%
- 铝、LPG、棉纱期货持仓月度环比涨幅超过20%
- 纤维板、锌、不锈钢期货月度持仓环比降幅超过25%
- 股指期货周度持仓减少，国债期货持仓增加
- 能源类期货总持仓周度增加，农产品期货总持仓周度小幅减少

海外市场

商品期货持仓：
- 在美上市主要品种持仓周度增加29.61万张
- 能源类期货持仓周度小幅增加
- 黄金期货持仓周度小幅增加
国债期货：
- 美国国债期货总持仓周度增加13.80万张
美元指数：
- 美元指数期货持仓周度增加197张

数据来源与免责声明

数据来源：路透、彭博、Wind、华泰期货研究院
报告免责声明：
- 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性
- 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能与后续报告不一致
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