20260305-银河期货-从_质升量长_看经济发展与投资机会——2026年两会_政府工作报告_学习理解与投资机会展望_6页_804kb

报告摘要

从“质升量长”看经济发展与投资机会总结

核心内容

2026年全国两会在北京召开，正值“十五五”规划开局之际，面对全球经济动能疲弱、货币宽松受限、自由贸易受阻及地缘政治风险加剧的复杂外部环境，会议明确了我国经济社会中长期发展和短期任务的部署，为资本市场指明了方向。整体政策导向强调“质”与“量”并重，推动经济高质量发展。

主要观点

政策导向：质与量并重
会议淡化对经济增长的单一追求，强化对“质”与“量”并重的政策导向。经济增长目标从2025年的5%调降至2026年的4.5-5.0%，反映宏观经济基本面与政策空间的匹配。同时，政策注重发挥存量与增量政策的集成效应，加大逆周期与跨周期调节力度，推动经济结构优化和新质生产力发展。
财政与货币政策：积极与适度宽松并行
2026年财政政策继续实施积极有为的措施，赤字率设定为4%，赤字规模为5.89万亿元，资金投向侧重于消费、民生、投资于人等领域，并通过专项资金补充银行资本和新型政策性金融工具带动社会资本参与。货币政策方面，保持适度宽松，灵活运用降准降息等工具，引导金融资源向扩大内需、科技创新、中小微企业等方向流动，降低社会融资成本。
科技自立自强：政策重点
会议将“加快高水平科技自立自强”作为单独议题进行部署，凸显其在高质量发展中的引领地位。此举回应了全球科技竞争加剧和单边主义封锁的现实，旨在增强国家经济和产业安全，推动新质生产力提升。
农业与绿色发展：期货市场机遇
农业和绿色发展的政策部署与期货市场功能高度契合。会议提出稳定粮油生产、扩大碳排放权交易市场覆盖等方向，推动期货品种体系与农业、绿色产业发展需求相匹配，提升政策落地效果。

关键信息

一、经济目标与政策方向

项目	2026年政策目标	2025年实际值
经济增长	4.5-5.0%，努力争取更好结果	5%
价格水平	2%左右	CPI同比0% / PPI同比-2.6% / GDP平减-0.96%
就业情况	新增就业1200万人以上/城镇调查失业率5.5%左右	城镇新增就业1267万人/城镇调查失业率5.1%
粮食产量	1.4万亿斤	1.43万亿斤
能耗与排放	单位GDP二氧化碳排放降低3.8%左右	单位能耗下降3%
居民收入	与经济增长同步	名义同比5.0% / 实际同比5.0%

二、投资机会展望

内需潜力释放
- 消费品以旧换新政策与居民收入预期改善将带动家具家电、餐饮零售及下沉市场消费增长。
- 带薪休假、春秋假制度推广将释放文旅、康养、赛事等服务消费潜力。
新质生产力高速发展
- 人工智能、数智经济、高端制造、量子科技等未来科技行业将持续发展。
- 相关板块如算力基础、集成电路、航空航天、具身智能、先进制造、脑机接口等将带来投资机会。
能源转型与绿色发展
- 光伏、风电、储能、新能源车及碳资产相关行业将继续受益于政策支持。
- 在全球人工智能发展带动能源需求扩大的背景下，绿色产业投资前景广阔。
风险管理与期货市场机遇
- 农产品及大宗商品市场将因政策支持迎来发展机遇。
- 期货和期权市场将在价格发现、风险管理和资源配置方面发挥更大作用。

风险提示

全球经济变化超预期
国际政策冲突加剧
国内政策不及预期

研究员信息

王鹏
邮箱：wangpeng_qh@chinastock.com.cn
期货从业资格证号：F03127257
投资咨询资格证号：Z0020170
陈江涛
邮箱：chenjiangtao_qh@chinastock.com.cn
期货从业资格证号：F03152963
投资咨询资格证号：Z0023698
冯洁
邮箱：fengjie@chinastock.com.cn
期货从业资格证号：F0280513
投资咨询资格证号：Z0012779