20250720-华龙证券-计算机行业点评报告_AI产业迎密集催化_Agent_算力竞争持续白热化_3页_287kb

报告总结

核心事件

• KimiK2模型发布与开源：2025年7月11日，KimiK2模型正式发布并开源，采用MoE架构，在代码能力和Agentic任务执行上取得SOTA成绩。
• OpenAI ChatGPT Agent推出：2025年7月17日，OpenAI集成Operator和Deep research功能的产品上线，增强通用Agent能力。
• 英伟达H20解禁：2025年7月14日，英伟达重新销售H20 GPU的申请获批，有望缓解国内算卡供需矛盾。
• WAIC 2025华为参展：华为将在7月26-29日的WAIC大会上展示昇腾384超节点技术，提升算力集群效率。

投资观点

• 基础模型能力快速迭代，开源推动AI技术普及和国内创新。
• 算力竞争持续升温，H20解禁短期缓解供应压力，华为技术展示国产算力潜力。
• 通用Agent能力边界扩展，需关注工具调用和任务执行的全面化发展。

投资建议

• AI应用领域：推荐关注鼎捷数智（300378.SZ）、卓易信息（688258.SH）、赛意信息（300687.SZ）、拓尔思（300229.SZ）和泛微网络（603039.SH）。
• 算力领域：重点跟踪浪潮信息（000977.SZ）、润泽科技（300442.SZ）、软通动力（301236.SZ）、云赛智联（600602.SH）和优刻得-W（688158.SH）。

风险提示

• 引用数据误差；AI投资节奏不及预期；产品竞争加剧；公司业绩不达预期；政策环境不确定。