2016年-数据局_清科：符星华为你解析创投的世界_67页_3mb

中国股权投资行业发展总结

核心内容概述

中国股权投资行业在过去20余年经历了显著增长，市场管理资本量超过5万亿元，活跃机构超过万家。该行业已成为推动经济增长的重要手段，特别是在促进企业成长、优化产业结构和推动区域经济均衡方面发挥了重要作用。随着政府引导基金的快速发展，以及传统金融机构的积极参与，股权投资市场在政策支持和市场机制的双重驱动下，呈现出更加成熟和规范的发展态势。

主要观点

• 私募股权基金 是继银行贷款和IPO之后最具潜力的融资手段，对促进企业融资、优化资源配置、推动产业升级有积极作用。
• 政府引导基金 的发展加快了市场化运作，通过财政资金引导社会资本进入创业投资领域，提升投资效率和安全性。
• VC/PE基金 作为重要的投资工具，其规模和活跃度持续增长，尤其在TMT行业和新兴服务业领域表现突出。
• 并购市场 在2016年上半年呈现出强劲增长，交易规模超过2万亿元，其中海外并购金额创历史新高，成为推动企业扩张和产业结构调整的重要方式。
• IPO市场 虽然有所趋稳，但境外上市的账面回报率显著高于境内，显示出资本对海外市场的偏好。
• 创业投资 在2016年上半年表现出一定的收缩趋势，但整体仍保持活跃，特别是在互联网和科技领域。

关键信息

股权投资基金运作模式

• 通过市场化手段实现投融资对接，为被投企业提供增值服务，助推其成长。
• 2016年上半年，股权投资市场募资总额超过4000亿元，投资总额约4100亿元。

市场概况

• 2016年上半年，中国股权投资市场募资总额同比增长1.1%，投资总额同比增长58.9%。
• 政府引导基金 截至2015年底，全国共设立780支，总规模达21834.47亿元，其中2015年新增297支，规模达15089.96亿元。
• PE市场 募资规模不降反升，大额基金募集数量增加，其中106支基金募集规模超过10亿元。

并购市场

• 2016年上半年，中国企业完成并购交易1645起，披露金额交易7836.87亿元。
• TMT行业 是并购的主要领域，互联网行业并购案例数和金额均居首。
• 海外并购 规模创历史新高，其中139起进行中海外并购交易涉及金额达5428.75亿元。

IPO市场

• 2016年上半年，中企境内外上市数量达82家，A股上市数量占主导地位。
• 境外上市 的账面回报率显著高于境内，特别是香港主板，平均账面回报率达6.81倍。
• VC/PE支持IPO 的案例数量和金额均有所增长，显示资本市场对创业企业的支持。

退出方式

• 新三板 仍然是VC/PE退出的主要渠道，尤其在2016年Q2，退出案例数量和金额均有所增加。
• IPO 退出虽有所减少，但仍是重要方式之一。

各市场细分分析

天使市场

• 2016年上半年募资同比放缓，但单笔投资金额上升。
• 投资集中于TMT行业，北京、上海、浙江等地为投资热点。
• 新三板挂牌 成为天使投资的主要退出方式。

VC市场

• 2016年上半年募资规模有所下降，但人民币基金仍占据主导地位。
• 投资集中在早期阶段，互联网、IT、电信 为投资热点。
• 金融行业 在IPO市场表现突出，成为VC/PE支持的热点。

PE市场

• 投资活跃度不减，大额投资案例增多，TMT行业 仍是投资重点。
• 北京地区 吸金能力最强，成为PE投资的主要区域。
• 并购和PIPE投资 规模上升明显，显示PE在推动企业成长方面的积极作用。

市场趋势与展望

• 创业投资 和 私募股权投资 市场在政策支持下持续发展，特别是在新兴行业和区域经济平衡方面。
• 政府引导基金 的设立和发展，为股权投资市场提供了稳定的资金来源和政策支持。
• 传统金融机构 逐步参与股权投资，推动了投贷联动模式的探索，提升了金融服务的创新能力。
• IPO市场 趋稳，但境外上市的回报率仍高于境内，显示出资本对海外市场的偏好。

结论

中国股权投资市场在政策支持和市场机制的双重驱动下，持续发展并展现出强劲的活力。随着政府引导基金的扩大和传统金融机构的积极参与，市场结构进一步优化，为中小企业和创新型企业提供了更多融资渠道和成长机会。未来，随着经济结构的优化和资本市场的成熟，股权投资市场将继续在推动经济增长和产业升级中发挥重要作用。