20210719-华闻期货-商品研究-晨报_12页_1mb
报告摘要
华闻期货商品研究-晨报总结
核心内容概述
本报告为华闻期货市场跟踪研究小组于2021年7月19日发布的晨报，对多个商品期货品种进行短期趋势分析，涵盖化工、黑色、农产品、贵金属及有色金属等板块。报告结合供需变化、价格走势、持仓动态及宏观政策等因素，提出相应的操作建议。
【化工】
PTA
- 供应端：PTA开工率下降1.34%至75.95%，但国内年产能基数上升，宁波逸盛新厂装置降负荷至5成运行，整体供应仍偏紧。
- 需求端：聚酯开工率小幅下降0.32%，但总体仍处于高位，下游纱线坯布库存增加，市场交投清淡。
- 持仓分析：多头主力逢反弹大幅减仓，空头主力少量减仓，净空持仓增加。
- 观点与建议：PTA价格或短期继续走弱，支撑位4960，阻力位5150，建议区间逢高短空。
聚乙烯（PE）
- 供应端：PE企业检修率微升至12.32%，部分装置计划检修，供应收紧。
- 需求端：农膜需求淡季，订单跟进不足，企业原料储备意向不佳，刚需采购为主。
- 持仓分析：多头主力逢高减仓，空头主力逢高增持，净空持仓增加。
- 观点与建议：PE行情维持整理趋势，价格震荡偏空，短期维持震荡，支撑位8230，阻力位8350，建议逢高短空。
玻璃
- 库存端：样本企业库存环比下降5.92%至43.56万吨，纯碱库存略有提升。
- 需求端：下游消耗稳定，贸易商拿货紧张，企业控制发货。
- 观点与建议：纯碱市场表现积极，短期价格难跌，建议逢低做多。
郑醇
- 供需面：甲醇市场整体偏强，内地主产区价格窄幅调整，补空需求支撑成交。
- 操作策略：今日甲醇冲高回落，建议多单可持有，关注2700整数关口。
【黑色】
螺纹钢
- 供给端：下半年粗钢产量预计减少10.6%（约5945.7万吨），日均产量需控制在272.5万吨左右。
- 需求端：工信部表态将加强保供稳价，打击囤积炒作，政策支持下游需求。
- 观点与建议：螺纹钢短期上涨趋势强劲，不排除挑战前高，建议逢低做多。
不锈钢
- 供给端：广西地区限电导致铬铁冶炼厂减产，影响产量超4000吨；铬矿因疫情发货不畅，镍供给受菲律宾叛军干扰。
- 需求端：商家接单情况尚可，但终端需求仍偏弱。
- 观点与建议：不锈钢短期震荡偏强，多头主动止盈后仍可继续做多，暂看不到顶部区域，关注镍与铬的供给变化。
郑煤
- 供需面：产地产量下降，港口库存去化，进口煤需求不减，煤价高位。
- 操作策略：今日郑煤震荡下行，建议多单注意回调风险，关注900附近压力。
【农产品】
玉米
- 供需：需求低迷，价格受现货及外盘美玉米影响。现货价格回落，外盘波动剧烈。
- 观点与建议：三季度玉米期价宽幅震荡，10月新粮上市或支撑价格，但年末或回落，警惕天气炒作风险。
豆粕
- 供需：美豆震荡，压榨数据不及预期，但市场仍关注天气及单产。国内现货跟盘调整，基差弱势，下游补库积极性不高。
- 观点与建议：豆粕库存高位，短期消化库存为主，关注后期开机节奏及库存情况。
苹果
- 供给端：纸袋富士客商货价格在2.40-2.60元/斤，果农货价格较低，冷库库容比下降。
- 需求端：库存走货一般，客商按需自提，果农货质量下滑。
- 观点与建议：短期价格震荡，空头主动撤退，反弹高度有限，若不能突破震荡下沿可再次做空。
【贵金属】
黄金
- 宏观：通胀数据超预期，美联储表态通胀将回落，宽松政策仍持续。
- 观点与建议：黄金短期偏多，震荡上涨趋势不变，建议短线逢低做多，空头离场观望。
【有色金属】
锌
- 供给端：伦敦锌库存减少，国内库存亦下降，部分地区存在限产疑虑。
- 需求端：国外现货贴水缩窄，国内镀锌及锌合金开工率下降。
- 持仓分析：多头主力增仓幅度大于空头。
- 观点与建议：锌价短期涨势或难以持续，关注前高阻力位22695元/吨，建议短线试空。
【更多品种参考】
| 品种 | 短期趋势 | 中期趋势 | 长期趋势 |
|---|---|---|---|
| 沪深300 | 多 | 震荡 | 震荡 |
| 黄金 | 多 | 多 | 多 |
| 白银 | 空 | 震荡 | 震荡 |
| 铜 | 多 | 多 | 震荡 |
| 锌 | 多 | 多 | 空 |
| 镍 | 多 | 多 | 震荡 |
| 原油 | 空 | 空 | 震荡 |
| 苯乙烯 | 多 | 多 | 震荡 |
| 甲醇 | 多 | 多 | 多 |
| 塑料 | 空 | 震荡 | 多 |
| PP | 空 | 空 | 震荡 |
| PVC | 多 | 多 | 多 |
| 玻璃 | 多 | 多 | 多 |
| PTA | 空 | 震荡 | 震荡 |
| 动力煤 | 多 | 多 | 多 |
| 铁矿石 | 多 | 多 | 震荡 |
| 焦炭 | 多 | 多 | 震荡 |
| 焦煤 | 多 | 多 | 多 |
| 锰硅 | 多 | 多 | 震荡 |
| 螺纹钢 | 多 | 多 | 多 |
| 白糖 | 多 | 空 | 空 |
| 棉花 | 多 | 多 | 多 |
| 玉米 | 多 | 多 | 震荡 |
| 棕榈油 | 多 | 多 | 多 |
| 豆油 | 多 | 多 | 多 |
| 豆粕 | 多 | 多 | 多 |
| 生猪 | 空 | 空 | 空 |
| 苹果 | 空 | 空 | 空 |
| 鸡蛋 | 多 | 空 | 空 |
| 纸浆 | 空 | 多 | 多 |
| 橡胶 | 多 | 多 | 震荡 |
交易策略提示
- 短期趋势：适合日内交易。
- 中期趋势：适合2-3天周期交易。
- 长期趋势：适合更长周期交易。
免责声明
本报告仅为参考，不构成投资建议。报告内容来源及观点均被华闻期货有限公司认为可靠，但不能保证其准确性或完整性。使用本报告材料所导致的任何损失，华闻期货有限公司不承担任何责任。报告版权属华闻期货有限公司所有，未经许可不得复制、发布或引用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
