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通信设备行业总结：OTT业务挑战运营商，深化合作是未来趋势

核心内容

OTT业务类型与发展现状

• 业务类型：分为综合通信类（如微信、飞信）和内容类（如优酷、音乐、游戏等）。
• 发展现状：国内外OTT业务用户规模和业务量快速增长，如微信（5亿用户）、Line（1.5亿用户）等。
• 盈利模式：包括订阅收费、虚拟物品销售、企业账户营销、O2O协作、手机支付等。

OTT对运营商的影响

• 传统业务流失：如短彩业务、传统话音业务受到严重冲击。
• 网络资源占用与收益不匹配：如微信、QQ仅贡献10%数据流量，却占用60%信令资源。
• 内容盈利模式冲击：运营商在内容销售、用户管理方面的参与度下降。
• 用户行为改变：用户对免费、便捷、创新的OTT服务更趋依赖。

运营商应对策略

• 收费策略：对OTT业务收取额外费用，如Vodafone UK、苹果FaceTime等。
• 阻断策略：通过技术手段或政策限制OTT业务使用，如Orange、T-Mobile对VoIP的限制。
• 灵活资费策略：如T-Mobile推出无合约套餐，仅针对数据流量收费。
• 合作共赢：如中国电信与腾讯合作推出微信畅聊套餐，联通与微信合作推出“微信沃卡”。
• 自有OTT服务：如西班牙电信推出“TuMe”，法国Orange推出Libon等。

主要观点

深化合作是未来趋势

• 运营商与OTT合作：运营商需从“管道”转向“平台”，通过合作提升竞争力。
• 合作模式：包括业务绑定、终端定制、差异化计费等。
• 合作案例：如联通与微信合作、中国电信与腾讯合作等。

运营商转型策略

• 用户体验：运营商需重视用户体验，避免因技术或宣传不足导致产品失败。
• 盈利模式创新：从传统前向收费转向后向收费，通过与OTT合作创造新收入来源。
• 新兴市场拓展：如移动支付、云计算、大数据、物联网等。

LTE时代的机遇与挑战

• LTE技术优势：提供更高速率、更低延迟、更好移动性，推动互动类业务发展。
• 新应用方向：如在线视频、游戏、M2M通信、三屏融合等。
• 用户接受度：LTE服务对用户吸引力强，但运营商需面对更高的运维成本。

三大运营商应对策略差异

• 中国移动：专注LTE发展，与苹果合作可能成为4G终端补贴的关键。
• 中国联通：拥有全球最快3G网络，更倾向于“开放式合作”策略。
• 中国电信：强调固移融合，通过娱乐营销提升品牌影响力。

关键信息

行业动态

• 宽带中国高峰论坛：2013年即将召开，聚焦宽带网络建设与推广。
• TD-LTE招标：中国移动2013年TD-LTE无线主设备招标结果公布，华为、中兴等企业中标。
• PONFTTH终端集采：中国联通PONFTTH终端集采评标完成，华为、烽火通信等企业入围。
• 苹果与运营商合作：苹果与中国移动合作意向明确，可能推出iPhone合约机，助力4G推广。

投资标的

分析师信息

• 马军：华创证券通信行业首席分析师，曾任工信部电信研究院研究总监，熟悉通信政策与运营商战略。
• 束海峰、李君：通信行业分析师与助理分析师，具备相关专业背景。

投资评级

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅超过10%。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%~5%。
  • 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

总结

OTT业务正深刻影响运营商的传统业务模式，运营商需通过深化与OTT厂商的合作、优化用户体验、拓展新兴市场等手段应对挑战。LTE技术为运营商带来新的发展机遇，但也带来更高的网络运维成本和用户服务压力。三大运营商各有侧重，中国移动偏向LTE与苹果合作，中国联通强调开放式合作，中国电信则探索娱乐营销与固移融合。在投资方面，多家通信相关企业被推荐，未来增长潜力显著。