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盛业（06069.HK）2025年中报业绩点评

公司概况

盛业控股有限公司（股票代码：06069.HK）是一家专注于供应链金融及金融科技服务的企业。

业绩摘要

2025年上半年，公司实现营业总收入40.5亿港元，同比增长7.1%；归母净利润20.3亿港元，同比增长23%。业绩符合市场预期。

经营分析

1. 业务结构变化：公司持续推进轻资产战略，平台科技服务收入占比提升至52%，同比增长37.0%；数字金融解决方案收入则同比下降29.5%。

2. 客户与资金增长：

   • 平台累计客户数达19,128个，新增1,015个客户
   • 授信合作方数量增加至181家，同比增长31%
   • 供应链资产余额达264亿元，同比增长10.5%

3. 新兴行业布局：在电商领域表现突出，已服务Shopee、Shein等多个电商及社交平台；7月与斯坦德机器人达成战略合作，扩大工业智能机器人领域布局。

前景展望

报告维持“买入”评级，略微下调盈利预期：

• 2025年归母净利润下调至49.7亿港元（原预测53.6亿港元），同比增长30.84%
• 当前股价对应PE约22倍，估值具有吸引力

风险提示

• 政策监管风险
• 核心企业信用风险外溢
• 贸易真实性风险
• 外汇风险

投资建议

公司通过技术服务能力构建轻资产运营模式，在电商、机器人等新兴行业中持续发力，有望实现业绩长期增长。维持“买入”建议，建议关注其在新领域的业务拓展进度和资金周转规模的持续扩大。